20190825-新时代证券-电子行业周观点：中美贸易战再度升级，中国科技迎来独立自主大时代_15页_1mb

中美贸易战升级与中国科技独立自主发展

核心内容

中美贸易战再度升级，美国对从中国进口的3000亿美元商品加征10%关税，中国则对原产于美国的750亿美元商品加征10%或5%关税。贸易战的持续将加速中国核心产业的国产替代进程，为5G和半导体自主可控产业链带来中长期发展机遇。

主要观点

• 华为发布算力最强的AI芯片Ascend 910及全场景AI计算框架MindSpore，标志着其已完成全栈全场景AI解决方案的构建。该解决方案具备强大算力、高效、低耗、安全，能与5G、物联网、边缘计算、区块链、云等技术协同，创造更大价值。
• 华为对本土供应链的培养意愿增强，相关产业链企业如立讯精密、京东方A、光弘科技、卓胜微、圣邦股份、韦尔股份、汇顶科技、闻泰科技等有望持续受益。
• 重点推荐标的包括深南电路、立讯精密、鹏鼎控股、兆易创新、京东方A、紫光国微、卓胜微、北方华创；受益标的包括韦尔股份、圣邦股份、沪电股份、生益科技、光弘科技。
• 风险提示包括下游需求不及预期和项目进展不及预期。

关键信息

半导体行业动态

• 武汉筹划光谷集成电路产业基金，规模10亿元，推动“芯屏端网”万亿产业集群。
• 赛灵思推出采用台积电16纳米制程的全球容量最大的FPGA芯片，支持AI、机器学习等新兴算法开发。
• 美光宣布量产第3代10纳米级制程DRAM，提高位元密度，降低功耗。
• 合肥中恒微半导体首期投产30万只IGBT模块，未来将拓展至100万只。
• 澳门建设国家集成电路技术创新中心，计划3年内投资200亿元。

面板行业动态

• 晶电布局MiniLED，传打入华为供应链，初期合作以智慧电视为主。
• 苹果考虑在2020年采用京东方制造的OLED面板，以降低对三星的依赖。
• MiniLED商机将在2020年引爆，多个国际大厂已开始布局。
• 友达将推出全系列MiniLED背光显示面板，涵盖8K电视、电竞、智慧车载等领域。

消费电子行业动态

• 紫光展锐推出支持NSA、SA双模式的5G芯片春藤510，预计年底高质量上市。
• 5G智能手机的全球销量预计在2020年达到1.6亿，华为有望占据领先地位。
• 芯视界推出全球领先的单光子检测激光测距ToF芯片，提升智能终端感知能力。
• 思立微推出新一代光学指纹模组，模组面积减少50%，有利于5G手机电池容量提升。

市场行情回顾

• 本报告期内电子板块上涨5.00%，沪深300指数上涨2.97%。
• 年初至今，电子板块累计上涨43.51%，跑赢沪深300指数16.60个百分点。
• 上周电子板块涨幅前五分别为电子（5.00%）、医药生物（4.99%）、家用电器（4.82%）、计算机（4.66%）、传媒（4.54%）。

上市公司重要公告

• 盈趣科技2019年上半年营业收入增长24.71%，归母净利润增长5.08%。
• 金龙机电因连续两年净利润为负，可能被暂停上市。
• 北方华创非公开发行股票申请通过审核。
• 其他公司如紫光国微、雷曼光电、三安光电等亦有重要公告。

投资评级说明

• 行业评级分为推荐、中性、回避。
• 公司评级分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 风险等级为R3（中风险），仅限专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考。

分析师声明

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分析师介绍

吴吉森为电子行业首席分析师，具有金融学硕士背景及丰富研究经验。

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