20251206-东吴证券-金融产品周报_权益ETF系列_持续磨底_大级别反攻行情仍需要保持耐心_19页_1mb

宏观周报：A股市场权益ETF持续磨底，需耐心等待大级别反攻行情

1. 市场回顾（2025.12.01-2025.12.05）

• 行业表现：有色金属（2.42%）、非银金融（2.24%）、机械设备（2.10%）领涨；
• 传媒（-4.67%）、美容护理（-2.41%）、计算机（-2.35%）领跌。

2. 分析师观点

• 宏观模型评分：12月月度评分为-2分，历史上万得全A指数有一定调整概率，但空间有限。
• 磨底特征：成交量降低，买卖意愿平淡，预计窄幅震荡为主。
• 风险提示：小微盘方向谨慎，财报季效应影响；警惕事件催化和增量资金不足。

3. 基金配置建议

• 策略：均衡偏积极型ETF配置，结合市场震荡行情。
• 推荐ETF：化工ETF、港股创新药ETF、军工龙头ETF、有色金属ETF、黄金股ETF、通信ETF、新能源ETF、自由现金流ETF、港股通央企红利ETF。

4. 风险提示

• 宏观经济不及预期；
• 模型基于历史数据，存在失效风险；
• 重大预期外宏观事件可能影响市场。