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2015年10月30日浙商晨报总结

核心内容概述

2015年10月30日的浙商晨报涵盖了多个行业及个股的分析，重点包括新能源客车、医药、银行、通信、TMT等领域的投资建议和行业展望。整体来看，报告认为新能源客车行业在2016年仍将持续增长，医疗行业因政策支持迎来转型机遇，银行板块在不良率下降和盈利增长方面表现良好，通信和TMT行业也有望迎来发展机遇。

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主要观点

新能源客车行业

• 2015年销量预计8万台，同比增长207%，主要由于15年是补贴政策最后一年，出现大量提前购买。
• 2016年销量预计9.6万台，同比增长20%，销量渗透率预计达到35%。
• 6-8米纯电动客车是补贴红利最明显的类型，但因补贴退坡，明年增速可能为0%。
• 8-10米纯电动客车预计实现120%的高速增长，成为明年主要增长点。
• 10米以上插电式混动客车也有望实现30%以上的增长，新能源客车整体增长动力强劲。

赢合科技

• 业绩持续增长，2015年10月累计涨幅达25%。
• 公司已中标国轩明年合肥基地电池产线设备，预计订单金额超2亿元。
• 公司布局自动化，未来增长潜力大。

医药行业（三星医疗）

• 转型医疗，设立医疗集团，涵盖综合医院、专科医院、精准医学三大方向。
• 战略路径包括托管、并购、合作、合资、新建等多种方式。
• 战略保障包括人才引进、多渠道融资、国企背景等。
• 传统业务稳定增长，为医疗转型提供安全垫。

宁波银行

• 三季报业绩超预期，净利润同比增长16%，不良率降至0.88%，拨备覆盖率提升至299.3%。
• 不良拐点确认，公司风险管理能力较强。
• 综合化经营加速，建议继续积极关注。

浦发银行

• 三季报业绩稳定增长，净利润同比增长7%，不良率1.36%，拨备覆盖率249%。
• 互联网金融和零售金融改革进展显著。
• 国企改革和混业经营预期良好，维持买入评级。

福能股份

• 三季报业绩超预期，净利润同比增长27.88%。
• 风电和天然气发电业务是业绩增长的主要来源。
• 产业资本增持，显示对公司未来发展的信心。
• 估值优势明显，预计2015-2017年EPS分别为0.73、0.89、1.17元，对应P/E倍数较低，维持买入评级。

其他个股推荐

• 步步高：跨境电商龙头，目标市值500亿元，布局生鲜电商、供应链金融等新业务。
• 永利带业：国内轻型输送带龙头企业，收购英东模塑拓展业务，市值较小。
• 网宿科技：中国最大CDN服务提供商，国际化战略推进，预计未来三年保持50%年增速。

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关键信息

行业趋势

• 新能源客车：2016年预计销量增长20%，主要依赖8-12米中大型客车。
• 医疗行业：政策支持推动转型，目标至2020年拥有150家医院，床位达2万张。
• 银行行业：宁波银行和浦发银行均表现出良好的盈利能力和不良率下降趋势。
• 通信与TMT行业：中瑞思创收购医惠科技，布局智慧医疗和RFID产业；初灵信息通过收购博瑞得和视达科，拓展通信大数据应用。

政策影响

• 全面二胎政策：预计每年新增100-200万婴儿，刺激母婴、教育、服装等大消费行业。
• 新能源客车补贴政策：从2016年起补贴扩展至全国，对冲补贴退坡影响。
• 国企改革：福能股份、宁波银行等公司受益于改革带来的增长机遇。

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行业与个股总结

行业/个股	核心观点	关键数据
新能源客车	2016年销量有望增长20%，8-10米客车增速最快	2015年预计销量8万台，2016年预计9.6万台
赢合科技	业绩增长显著，布局自动化	10月累计涨幅25%，订单目标4.8亿元
三星医疗	医疗转型，布局深远	目标2020年拥有150家医院，床位2万张
宁波银行	业绩超预期，不良率下降	归母净利润增长16%，不良率0.88%
浦发银行	规模稳定增长，不良压力持续	归母净利润增长7%，不良率1.36%
福能股份	三季报超预期，多重属性加持	2015年净利润增长27.88%，EPS预测0.73元
步步高	布局跨境电商和供应链金融	目标市值500亿元，收购南城百货
永利带业	收购英东模塑，拓展业务	2015年并表增厚业绩，市值小
网宿科技	国际化战略推进，CDN业务领先	预计未来三年保持50%增速，有融资需求

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投资建议

• 新能源客车：关注中通客车、宇通客车、金龙汽车、比亚迪等龙头企业。
• 医疗行业：关注三星医疗、戴维医疗、贝因美等。
• 银行行业：关注宁波银行、浦发银行。
• 通信与TMT行业：关注中瑞思创、初灵信息。
• 其他推荐：步步高、永利带业、福能股份等。

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投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅+20%以上。
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅+10%~+20%。
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅-10%~+10%。
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅-10%以下。

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风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应基于个人财务状况和投资目标。
• 信息来源为公开资料，本公司不保证其真实性、准确性和完整性。