20171211-西证国际证券-每周股票策略报告_5页_337kb

每周股票策略报告总结

核心内容

本报告总结了2017年12月11日的全球及中国股市表现、主要行业估值情况，以及本周即将公布的经济数据和事件对市场的影响。重点分析了美国加息预期、中国零售数据、个别股票表现及市场风险提示。

主要观点

全球股市表现

• 恒生指数：上周下跌1.49%，至28,640点，年初至今上涨30.18%。
• 国企指数：上周下跌1.40%，至11,290点，年初至今上涨20.17%。
• 创业板指数：上周下跌1.98%，年初至今下跌28.52%。
• 上证综合指数：上周下跌0.83%，至3,290点，年初至今上涨6.00%。
• 沪深300指数：上周微涨0.13%，至4,003点，年初至今上涨20.95%。
• 日经225指数：上周下跌0.03%，至22,811点，年初至今上涨19.34%。
• 道琼斯指数：上周上涨0.40%，至24,329点，年初至今上涨23.11%。
• 标普500指数：上周上涨0.35%，至2,652点，年初至今上涨18.43%。
• 纳斯达克指数：上周下跌0.11%，至6,840点，年初至今上涨27.07%。
• 罗素2000指数：上周下跌1.00%，至1,522点，年初至今上涨12.13%。
• 德国DAX指数：上周上涨2.27%，至13,154点，年初至今上涨14.57%。
• 法国CAC指数：上周上涨1.55%，至5,399点，年初至今上涨11.04%。
• 英国富时100指数：上周上涨1.28%，至7,394点，年初至今上涨3.52%。

估值情况

• 恒生指数：市盈率12.81倍，市帐率1.34倍，股息率3.56%。
• 国企指数：市盈率8.42倍，市帐率1.01倍，股息率3.65%。
• 上证综合指数：市盈率14.53倍，市帐率1.78倍，股息率1.98%。
• MSCI 中国指数：市盈率14.97倍，市帐率2.01倍，股息率2.03%。
• 道琼斯指数：市盈率19.40倍，市帐率3.82倍，股息率2.16%。

波幅指数

• VIX指数：收市价11.43，周内下跌16.19%，年初至今下跌31.77%。
• VHSI指数：收市价16.71，周内下跌2.87%，年初至今下跌3.91%。

外汇市场

• 美汇指数：收市价92.89，周内上涨1.09%，年初至今下跌8.13%。
• 欧元兑美元：收市价1.1896，周内下跌1.03%，年初至今上涨11.94%。
• 英镑兑美元：收市价1.3477，周内下跌0.65%，年初至今上涨8.51%。
• 美元兑人民币：收市价6.6163，周内微涨0.07%，年初至今下跌4.67%。
• 美元兑日圆：收市价112.17，周内上涨1.17%，年初至今下跌2.98%。

利率市场

• 5年期美国国债：收益率2.11%，周内上涨1.28%，年初至今上涨11.02%。
• 10年期美国国债：收益率2.36%，周内上涨0.61%，年初至今下跌2.79%。
• 三个月Shibor：利率4.74%，周内上涨0.96%，年初至今上涨46.92%。
• 三个月Libor：利率1.49%，周内上涨3.62%，年初至今上涨55.21%。

本周重点事件

美国加息预期

• 超级星期四：美国、欧洲、英国及瑞士将同时公布议息结果。
• 美国加息：预期2018年将加息三次，但不会加快步伐，以避免对实体经济造成过大压力。
• 耶伦记者会：将召开任内最后一次记者会，影响市场对加息节奏的预期。

中国零售数据

• 11月零售数据：可能超预期，受双11影响，消费股或受惠。
• 11月M2增速：预计为8.90%，低于9%。
• 其他数据：工业和投资增速预计分别为6%及7%，关注零售数据对消费股的影响。

行业与个股分析

银行行业

• 汇丰控股：市值15,356亿港元，市盈率14.8倍，股息率5.2%。
• 建设银行：市值16,626亿港元，市盈率5.9倍，股息率5.1%。
• 农业银行：市值11,660亿港元，市盈率5.2倍，股息率5.8%。
• 工商银行：市值21,028亿港元，市盈率6.3倍，股息率14.0%。
• 中国银行：市值11,069亿港元，市盈率5.4倍，股息率12.1%。

保险行业

• 宏利金融：市值3,235亿港元，市盈率12.6倍，股息率3.0%。
• 友邦保险：市值7,462亿港元，市盈率18.3倍，股息率1.6%。
• 中国平安：市值14,332亿港元，市盈率16.3倍，股息率17.8%。
• 保诚：市值4,902亿港元，市盈率23.0倍，股息率21.4%。
• 中国人寿：市值6,967亿港元，市盈率19.7倍，股息率9.1%。

房地产行业

• 新鸿基：市值3,520亿港元，市盈率12.0倍，股息率3.6%。
• 中国海外：市值2,651亿港元，市盈率7.4倍，股息率3.6%。
• 长江实业：市值2,433亿港元，市盈率12.2倍，股息率2.6%。
• 碧桂园：市值2,764亿港元，市盈率13.1倍，股息率22.8%。
• 万科企业：市值3,124亿港元，市盈率9.9倍，股息率21.5%。
• 中国恒大：市值3,383亿港元，市盈率9.3倍，股息率41.4%。

资源行业

• 中石化：市值6,598亿港元，市盈率10.5倍，股息率5.6%。
• 中石油：市值9,389亿港元，市盈率29.2倍，股息率2.5%。
• 中海油：市值4,679亿港元，市盈率12.8倍，股息率7.9%。
• 鞍钢股份：市值514亿港元，市盈率9.2倍，股息率2.9%。
• 江西铜业：市值389亿港元，市盈率13.9倍，股息率2.6%。
• 中国神华：市值3,783亿港元，市盈率7.2倍，股息率5.5%。
• 中国铝业：市值730亿港元，市盈率24.1倍，股息率6.6%。
• 紫金矿业：市值583亿港元，市盈率13.6倍，股息率11.8%。

水泥行业

• 海螺水泥：市值1,929亿港元，市盈率12.0倍，股息率2.9%。
• 华润水泥：市值318亿港元，市盈率9.0倍，股息率4.6%。
• 中国建材：市值353亿港元，市盈率10.0倍，股息率6.6%。
• 中国中铁：市值1,302亿港元，市盈率7.6倍，股息率2.2%。
• 中国铁建：市值1,219亿港元，市盈率6.6倍，股息率2.4%。
• 中国中车：市值2,063亿港元，市盈率14.7倍，股息率2.5%。
• 中国交建：市值1,383亿港元，市盈率6.3倍，股息率3.1%。
• 时代电气：市值513亿港元，市盈率15.0倍，股息率1.3%。

快速消费品行业

• 中国旺旺：市值760亿港元，市盈率21.3倍，股息率8.0%。
• 万洲国际：市值1,272亿港元，市盈率15.0倍，股息率2.3%。
• 华润啤酒：市值775亿港元，市盈率35.4倍，股息率0.9%。
• 康师傅：市值721亿港元，市盈率35.8倍，股息率1.8%。
• 恒安国际：市值962亿港元，市盈率21.5倍，股息率3.1%。
• 蒙牛乳业：市值799亿港元，市盈率27.6倍，股息率0.9%。

医药保健行业

• 康哲药业：市值419亿港元，市盈率21.2倍，股息率1.7%。
• 石药集团：市值963亿港元，市盈率34.3倍，股息率0.6%。
• 国药控股：市值833亿港元，市盈率14.1倍，股息率2.1%。
• 中生制药：市值830亿港元，市盈率34.1倍，股息率0.6%。
• 复星医药：市值1,011亿港元，市盈率25.8倍，股息率1.2%。
• 华润医药：市值604亿港元，市盈率17.8倍，股息率1.3%。

零售行业

• 莎莎国际：市值89亿港元，市盈率21.2倍，股息率4.7%。
• 国美电器：市值185亿港元，市盈率45.6倍，股息率1.2%。
• 利福国际：市值170亿港元，市盈率7.7倍，股息率6.0%。
• 周大福：市值830亿港元，市盈率20.8倍，股息率3.2%。
• 安踏体育：市值893亿港元，市盈率24.6倍，股息率2.9%。
• 金鹰商贸：市值160亿港元，市盈率13.7倍，股息率3.5%。
• 高鑫零售：市值787亿港元，市盈率24.2倍，股息率2.8%。

澳门博彩行业

• 银河娱乐：市值2,476亿港元，市盈率26.5倍，股息率1.1%。
• 新濠国际：市值330亿港元，市盈率22.6倍，股息率1.5%。
• 澳博控股：市值353亿港元，市盈率19.8倍，股息率2.9%。
• 永利澳门：市值1,195亿港元，市盈率31.6倍，股息率2.7%。
• 金沙中国：市值3,104亿港元，市盈率25.8倍，股息率5.2%。
• 美高梅中国：市值835亿港元，市盈率35.0倍，股息率1.3%。

电讯行业

• 中国电信：市值3,035亿港元，市盈率12.8倍，股息率0.8%。
• 中国联通：市值3,250亿港元，市盈率50.0倍，股息率0.9%。
• 中国移动：市值15,561亿港元，市盈率11.6倍，股息率8.6%。
• 香港电讯：市值734亿港元，市盈率14.8倍，股息率6.6%。

科技行业

• 腾讯控股：市值37,426亿港元，市盈率48.5倍，股息率0.2%。
• 阅文集团：市值761亿港元，市盈率154.8倍，股息率n.a.。
• 联想集团：市值517亿港元，市盈率13.1倍，股息率3.9%。
• 雷蛇：市值350亿港元，市盈率n.a.，股息率-28.3%。
• 美图公司：市值460亿港元，市盈率n.a.，股息率0.0%。
• 瑞声科技：市值1,820亿港元，市盈率28.8倍，股息率1.3%。
• 舜宇光学：市值1,273亿港元，市盈率40.6倍，股息率0.6%。

风险提示

• 康宏被调查：康宏（1019.HK）遭廉署与证监会调查，细价股可能再度面临崩盘风险，建议投资者回避。
• 市场波动：由于VIX指数大幅下跌，市场波动性降低，但需警惕潜在风险。

评级定义