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关注中报业绩良好的景气个股

核心内容概述

本报告发布于2022年8月7日，行业评级为“增持”。报告指出当前机械设备行业整体处于历史估值中枢下方，具备长期配置价值。随着二季度大宗原材料价格下降，机械制造类公司下半年利润有望修复，行业配置价值进一步提升。重点推荐汉钟精机，因其在真空泵和压缩机业务方面表现优异，未来增长潜力大。

主要观点

• 市场表现：本周机械设备行业指数下跌2.67%，跑输上证综指、创业板指、沪深300指数及中证1000指数。年初至今机械设备行业指数下跌13.24%。
• 重点研究成果：
  • 汉钟精机深度报告：公司真空泵业务受益于光伏、半导体行业的扩张和进口替代，压缩机业务受益于冷链和热泵行业发展。预计2022-2024年公司营收分别为33.77/39.81/47.17亿元，归母净利润分别为5.78/7.01/8.39亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为20%，首次覆盖给予“买入”评级。
  • 券商机械研究高频词分析：机械行业具备标配价值，超额收益来自细分板块；研究重点包括需求、增长、投资、技术等；市场偏好成长性行业，如新能源、半导体、智能汽车、工业自动化等。
• 行业动态：
  • 光伏/风电设备：2022年上半年光伏新增装机30.88GW，同比增长137%；国家能源局发布可再生能源并网运行情况，显示行业发展向好。
  • 半导体设备：全球半导体销售额在第二季度增长13.3%，国内需求持续增长；华为发布新一代交通雷达产品，显示技术进步。
  • 机器人：全球消费级服务类机器人市场增长25%，2021年国内工业机器人产量达36.6万台；亚马逊收购iRobot，拓展智能家居领域。
  • 锂电设备：2022年上半年我国锂离子电池产量超过280GWh，同比增长150%；《工业领域碳达峰实施方案》发布，推动产业绿色发展。
  • 工程机械：卡特彼勒公布第二季度财务数据，显示全球供应链问题持续；柳工英国销量同比增长65%；三一集团进军锂电与储能业务。

上市公司动态

• 东华测试：2022年半年度营收1.40亿元，同比增长36.84%；归母净利润0.27亿元，同比增长73.59%。
• 秦川物联：2022年半年度营收1.53亿元，同比增长0.44%；归母净利润-0.06亿元，同比减少136.51%。
• 宇晶股份：2022年半年度营收3.81亿元，同比增长122.02%；归母净利润0.38亿元，同比增长3009.71%。
• 铁科轨道：2022年半年度营收6.01亿元，同比增长49.44%；归母净利润1.11亿元，同比增长206.12%。
• 至纯科技：中标2.76亿元项目，显示其在半导体设备领域的竞争力。

周观点更新

• 本周为中报业绩披露密集期，建议关注中报业绩良好的景气行业，如光伏设备、半导体设备等。
• 随着二季度原材料价格下降，机械制造类公司下半年利润将有所修复，行业整体配置价值提升。
• 重点推荐汉钟精机，因其在真空泵和压缩机业务上的技术优势和增长潜力。

风险提示

1. 宏观经济景气度不及预期；
2. 国内固定资产投资不及预期；
3. 疫情反复影响需求与供应链。

关键信息总结

• 行业评级：增持
• 重点推荐公司：汉钟精机（买入）
• 行业趋势：机械设备行业整体估值位于历史中枢下方，具备长期配置价值；细分行业如光伏、半导体、机器人、锂电设备等表现较好。
• 市场表现：机械设备行业指数本周下跌2.67%，跑输多个主要指数。
• 政策支持：碳达峰碳中和目标推动锂电、光伏、新能源行业发展。
• 技术发展：汉钟精机在真空泵和压缩机技术方面具备优势，国产替代空间广阔。
• 市场动态：亚马逊收购iRobot，推动智能家居领域发展；柳工英国销量增长显著，显示海外业务拓展成效。