20250316-华泰期货-油料周报_豆价北弱南强_整体维持震荡_7页_587kb

大豆与花生市场总结

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院农产品组发布，主要分析了2025年3月大豆与花生的市场行情、供需情况及后市展望，涵盖价格走势、市场交易氛围、库存变化、种植收益、进口量等关键数据。

大豆市场分析

价格行情

• 期货价格：本周豆一主力合约2505收盘价为4009元/吨，环比下跌128元，跌幅3.1%。
• 现货价格：南北分化明显，东北产区价格承压下跌，周度跌幅0.3-0.05元/斤；南方产区价格坚挺上涨，涨幅0.03-0.07元/斤。

供需情况

• 到港预估：2025年3月，巴西、美国大豆到港量分别为197万吨和160万吨，合计357万吨。
• 余粮情况：东北产区余粮预估1-2成，南方产区余粮预估1成。
• 交易氛围：东北农户与粮点收购积极性不高，南方持货商低价出售意愿不强，整体走货缓慢。

后市展望

• 当前支撑东北豆价上涨的因素已基本消失，余粮压力持续下降。
• 后续豆价预计维持震荡走势，等待市场购销量的指引。
• 整体呈现“北弱南强”的格局。

花生市场分析

价格行情

• 期货价格：本周花生2505合约收盘价为8300元/吨，环比上涨140元，涨幅0.17%。
• 现货价格：河南南阳、山东临沂、河北衡水等地现货基差分别为PK05+30、PK05-198、PK05+102，整体价格震荡上涨。

供需情况

• 库存数据：截至3月1日，国内花生油样本企业库存为166561吨，较上周减少47吨。
• 到货情况：本周油厂到货量为17700吨，较上周小幅增加。
• 商品米市场：内贸市场到货量不大，多数市场库存充足，贸易商按需采购，整体需求不明显。
• 交易氛围：部分产区报价坚挺，持货商挺价情绪升温，但需求方采购理性，高价成交难度较大。

后市展望

• 花生价格震荡上涨，全国通货米均价为8400元/吨，较上周上涨0.72%。
• 主力油厂收购意愿尚不明朗，多数已开收油厂到货量一般，收购进程缓慢。
• 预计未来花生价格将维持震荡态势，市场交易氛围仍需进一步改善。

策略与风险提示

大豆策略

• 策略：中性
• 风险：无

花生策略

• 策略：中性
• 风险：需求走弱

图表说明

本报告附有以下关键图表，用于辅助分析：

• 图1：全球大豆库销比（单位：%）
• 图2：豆一现货基差（单位：元/吨）
• 图3：豆一09-01合约价差（单位：元/吨）
• 图4：豆一05-09合约价差（单位：元/吨）
• 图5：花生01-04合约价差（单位：元/吨）
• 图6：花生04-10合约价差（单位：元/吨）
• 图7：中国及各地大豆年度产量（单位：万吨）
• 图8：黑龙江大豆种植收益成本和利润（单位：元/亩）
• 图9：中国及各地花生年度播种面积（单位：千公顷）
• 图10：中国花生月度进口量（单位：吨）

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