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不锈钢日度报告
撰写日期：20250528
品种名称：不锈钢

行情回顾
截至5月27日收市，不锈钢主力合约SS2507开盘12860点，最高12880点，最低12825点，收于12855点，当日下跌20点（跌幅0.16%），振幅0.43%。成交手数减少41210手至98902手，持仓量减少4935手至92426手。市场沉淀资金832亿元，资金流出4577万元。上期所不锈钢仓单为134611吨，较前一日减少4510吨。持仓排名前20席位的期商多单总计65587手（较前日减少2940手），空单总计67069手（较前日减少4941手）。基差为370元/吨，较前一交易日扩大20元/吨。

行情影响因素分析

1. 供应端

   • 当前不锈钢市场已进入消费淡季，但本月产量下降幅度有限，供需难以平衡。社会库存高位运行，贸易商为回笼资金加速出货，现货价格偏弱。
   • 尽管部分钢厂发布检修减产消息，但整体供应仍处于高位，对价格支撑作用有限。

2. 需求端

   • 二季度为传统消费淡季，房地产市场表现疲软，开发投资完成额、竣工面积及一线房价等数据走弱，不锈钢需求缺乏支撑。
   • 出口方面，不锈钢卷板及制品面临关税、反倾销等贸易壁垒，且新规导致买单出口受限，整体需求改善空间有限。
   • 终端采购以刚需补库为主，贸易商接单量有限，市场活跃度不足。

市场趋势判断
当前市场多空交织，成本支撑与政策修复对价格有一定托底作用，但高库存及供应宽松压制价格走势，叠加终端需求疲弱，市场缺乏明确趋势性驱动。

总结
不锈钢市场近期表现疲软，主力合约SS2507日内下跌0.16%，成交量与持仓量均下滑，仓单减少，基差扩大。供应端虽有局部减产，但整体高位运行削弱了价格支撑；需求端受房地产低迷和出口壁垒影响，终端采购意愿不足，市场参与者多持谨慎观望态度。短期来看，高库存压力与需求疲软或将主导价格波动，趋势性机会有限。