20211221-德邦证券-化工新材料行业周报_双星新材30万吨高功能性聚酯膜材料项目全面投运_15页

化工新材料行业分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了化工新材料行业的整体市场表现、重点公司动态及行业热点，同时提供了相关投资建议和风险提示。

主要观点与关键信息

1. 整体市场行情回顾

• 本周Wind新材料指数收报5431.25点，环比下跌1.99%。
• 六个子行业均出现下跌，其中：
  • 半导体材料指数下跌0.38%
  • 显示器件指数下跌0.94%
  • 有机硅指数下跌1.24%
  • 碳纤维指数下跌4.23%
  • 锂电化学品指数下跌7.21%
  • 可降解塑料指数下跌0.68%

2. 重点关注公司周行情回顾

2.1 周涨跌幅前十

涨幅前十：

1. 凯盛科技（+22.71%）
2. 凯赛生物（+16.52%）
3. 华特气体（+15.54%）
4. 三祥新材（+12.05%）
5. 奥来德（+7.76%）
6. 仙鹤股份（+7.50%）
7. 确成科技（+7.35%）
8. 雅克科技（+7.07%）
9. 润阳股份（+5.80%）
10. 晨光新材（+5.01%）

跌幅前十：

1. 沃特股份（-8.75%）
2. 长阳科技（-8.00%）
3. 杉杉股份（-7.66%）
4. 东岳硅材（-7.61%）
5. 皇马科技（-6.90%）
6. 福斯特（-6.82%）
7. 阿拉丁（-6.51%）
8. 合盛硅业（-6.07%）
9. 上海新阳（-5.71%）
10. 金丹科技（-5.29%）

2.2 重要公告

• 洁美科技：光学级BOPET膜及CPP膜生产项目一期已投产，具备年产18000吨光学级BOPET膜和3000吨CPP流延膜的生产能力。
• 华特气体：首次公开发行战略配售限售股上市流通，占公司股本总数的1.25%。
• 上海新阳：与Heraeus签署合作备忘录，共同开发半导体用光刻胶及相关材料。
• 仙鹤股份：与莱州市政府签订投资意向协议，拟投资80亿元建设高性能纸基新材料产业园。
• 双星新材：30万吨高功能性聚酯膜材料项目全面投运，提升光学材料及高功能膜产品产能。

2.3 重点公司估值一览

• 国瓷材料：最新收盘价41.90元，市值420.60亿元，2022年EPS预计为0.98元，PE为43倍。
• 雅克科技：最新收盘价80.61元，市值383.65亿元，2022年EPS预计为1.72元，PE为47倍。
• 华特气体：最新收盘价87.50元，市值105.00亿元，2022年EPS预计为1.72元，PE为51倍。
• 瑞联新材：最新收盘价95.58元，市值67.08亿元，2022年EPS预计为4.58元，PE为21倍。
• 联瑞新材：最新收盘价98.08元，市值84.32亿元，2022年EPS预计为2.56元，PE为38倍。

3. 近期行业热点跟踪

3.1 碳化硅市场规模

• 当前碳化硅功率器件市场规模约10亿美元，预计2026年将达50亿美元，主要用于新能源汽车领域。
• 2025年电动车应用市场规模预计为6.5亿美元，年增长率25%~30%。

3.2 SK海力士加码无锡

• SK海力士计划将M8厂设备迁往无锡，预计2022年上半年完成迁厂，全力抢占中国8英寸晶圆代工市场。
• 无锡厂每月可生产10万片8英寸晶圆，涵盖CIS、DDIC、PMIC等产品。

3.3 半导体资本支出创新高

• 2021年全球半导体资本支出预计达1520亿美元，同比增长34%，创历史新高。
• 代工部门资本支出占比最高，达35%。
• 台积电预计占代工支出57%，三星也在积极投资代工业务。
• 中芯国际资本支出预计下降25%至43亿美元。

3.4 三星显示向小米供应UTG折叠屏

• 三星显示将向小米第二代折叠手机“MiMix Fold2”供应UTG折叠屏。
• UTG具有高柔韧性、耐久性及良好的触感，预计未来中国厂商将提高UTG使用比例。

3.5 三菱化学对TMS提出光学胶侵权诉讼

• 三菱化学在韩国起诉TMS公司，指控其侵犯OCA光学胶专利。
• OCA材料广泛用于触控面板、显示模组等领域，具有良好的固化性能和光透过率。

4. 相关数据追踪

• 费城半导体指数：本周收报3761.04点，环比下跌3.92%。
• 中国集成电路出口：11月出口金额达157.58亿美元，同比增长37.34%，环比增长14.67%。
• 中国集成电路进口：11月进口金额达415.60亿美元，同比增长25.25%，环比增长19.13%。
• NAND Flash价格：呈现波动趋势。
• DRAM DDR3价格：同样存在波动。

5. 风险提示

• 下游需求不及预期
• 产品价格波动风险
• 新产能释放不及预期

投资建议

• 重点推荐：国瓷材料（平台型公司，受益于产业升级）
• 关注：雅克科技（电子化学品，受益于晶圆厂建设）、安集科技、鼎龙股份、华特气体（电子化学品）
• 高分子材料：利安隆（抗老助剂优质标的）
• 光伏材料：福斯特（胶膜龙头）

分析师与研究助理简介

• 李骥：德邦证券化工行业首席分析师，北京大学材料学博士，曾任职海通证券有色金属团队。
• 沈颖洁：研究助理，协助完成研究报告。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~5%之间
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数10%以上
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数-10%~10%
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数10%

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
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• 投资有风险，入市需谨慎。