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联讯证券每周金股 4.14 总结

核心内容概述

本周市场整体呈现震荡下行趋势，资金在地域主题如雄安新区、粤港澳大湾区及内蒙古自治区之间轮动，导致板块间资金失衡。高送转及前期强势股表现疲软，市场波动加剧。分析师指出，市场走稳的关键在于上市公司业绩表现，预计未来两周将是年报和一季报密集发布期，优质个股有望在业绩超预期中脱颖而出。

主要观点

• 市场表现：市场未能突破上行，震荡下行，热点集中于地域主题，但高送转和前期强势股出现跳水，板块分化明显。
• 经济数据：一季度经济数据向好，3月CPI同比增长0.9%，PPI同比增长7.6%，显示通胀压力较小，货币紧缩必要性降低。进出口数据超预期，出口增长16.4%，进口增长20.3%，贸易顺差达239.25亿美元，反映全球经济回暖。
• 监管影响：炒地图模式扰乱市场节奏，监管趋严导致风险偏好下降。证监会对高送转进行整顿，银监会对套利活动进行专项治理，市场情绪受到压制。
• 业绩驱动：上市公司业绩是市场稳定的基础，预计市场回调空间有限，调整期是挖掘优质股的好时机。创业板公司一季度净利润预计增长10%，剔除温氏股份后增长25%。主板和中小板已有70%公司业绩预喜。
• 行业展望：建议关注环保、消费、国企改革、新能源汽车等业绩增长确定性强的行业，同时注意朝鲜半岛局势等外部风险。

关键信息

一、经济与市场数据

• CPI与PPI：3月CPI同比增长0.9%，PPI同比增长7.6%，环比略有回落。
• 进出口数据：3月出口增长16.4%，进口增长20.3%，贸易顺差239.25亿美元。
• 经济展望：未来一段时间通胀风险不大，货币进一步紧缩的必要性不强；随着房地产调控和补库存周期结束，进口增速可能放缓。

二、市场动向

• 地域主题：雄安新区、粤港澳大湾区、内蒙古自治区成为资金追逐热点，但雄安新区个股被强制停牌，影响市场节奏。
• 监管趋严：证监会整顿高送转行为，银监会整治套利活动，导致市场风险偏好下降。
• 市场情绪：投资者对高送转和套利行为保持警惕，市场整体情绪偏谨慎。

三、行业分析与推荐

四、每周金股推荐

风险提示

• 外部风险：朝鲜半岛局势可能对市场造成影响。
• 政策风险：监管趋严，套利活动受到限制，市场情绪可能持续谨慎。
• 行业风险：部分行业如机器人产业面临重复建设问题，需关注政策引导下的健康发展。

分析师信息

• 分析师：陈勇（中央财经大学硕士，联讯证券研究院总经理助理，策略分析师）
• 执业证书编号：S0300515060002

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅>10%）、增持（5%-10%）、持有（-5%-5%）、减持（<-5%）
• 行业投资评级：增持（行业回报>5%）、中性（-5%~5%）、减持（<5%）

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