2017-境内外IPO解决之道3：IPO出资瑕疵解决方案_9页_2mb

IPO出资瑕疵解决方案总结

核心内容

本文档围绕拟上市公司在IPO过程中可能遇到的出资瑕疵问题，提出了一系列解决思路与方法，旨在帮助企业在合规的前提下顺利完成IPO申报，避免因出资问题导致审核受阻。核心内容包括出资瑕疵的定义、主要形式、解决方法及注意事项。

主要观点

• 出资瑕疵是指股东未按章程规定实际缴纳出资，形成股权不实的问题。
• 出资瑕疵不一定会构成实质性障碍，但需彻底解决，以避免后续纠纷。
• 解决出资瑕疵需结合具体情形，采取多种方式综合处理，如补足出资、资产转让、取得批文、中介机构意见等。
• 出资瑕疵的解决应遵循“由上而下”的原则，即先取得政府部门或相关单位的批准，再进行具体操作。

关键信息

一、出资瑕疵的主要形式

1. 未足额出资：首次出资低于20%或未缴足剩余出资。
2. 非货币资产出资未经评估：未对非货币资产进行评估作价。
3. 以债权出资：债权转股权需符合法律规定。
4. 非货币资产出资限额：工业产权、非专利技术出资比例有限制。
5. 整体变更未评估：有限责任公司整体变更为股份公司时未进行评估。
6. 出资不足：实际出资金额小于验资报告及协议。
7. 划拨地出资：未办理土地使用权出让手续。
8. 以权属存在瑕疵的资产出资：如报废资产、未纳入评估范围的资产、未合法注销的子公司资产。
9. 其他程序瑕疵：如增减资同时进行未履行减资程序、倒签成立日期、股权代持等。

二、出资瑕疵的主要解决方法

1. 股东补足出资

   • 补足方式包括货币补足、固定资产或无形资产补足、债权补足。
   • 补足金额应以实际缺口为准，也可按每股净资产折算。
   • 会计处理需追溯调减“实收资本（股本）”，并借记相关资产，贷记“实收资本（股本）”和“资本公积”。

2. 瑕疵资产转让

   • 通过转让或置换瑕疵资产，使出资资产合法化。
   • 转让作价不得低于原出资作价，否则可能被认定为出资不足。
   • 若产权未转移，需完成过户手续。

3. 验资报告复核

   • 对出资不足或验资报告存在形式瑕疵的，应由申报会计师出具复核报告。
   • 若原出资未经验资，复核不可行。

4. 取得批文及证明

   • 工商、国资委、税务机关等相关部门的确认文件有助于消除瑕疵影响。
   • 划拨用地转让需取得人民政府或国资委的批文。

5. 股东承诺

   • 股东承诺承担出资瑕疵带来的后果，包括赔偿责任。
   • 建议采用发行前全体股东承诺，若不可行，可选择责任股东承诺。

6. 中介机构意见

   • 保荐机构、律师事务所、会计师事务所等应发表明确意见，确认出资瑕疵已解决。

7. 诚信原则

   • 股东不得有不诚信行为，证监会对此高度关注。

三、具体出资瑕疵的解决办法

1. 非货币资产未经评估

   • 提供作价公允的证据，如报价单、合同、发票等。
   • 国有企业需取得上级单位或国资委的确认文件。
   • 以账面价值出资的，需会计师事务所出具复核报告。

2. 整体变更未评估

   • 股改时应进行评估，以确保净资产值合理。
   • 若未评估，可追溯调整股改前的财务数据，重新审计并验资。

3. 改制评估日与公司成立日间隔较长

   • 需明确期间损益归属，防止出资不足。
   • 若为亏损，应补足出资或调整资本结构。

4. 划拨地出资及产权未转移

   • 划拨土地需先办理出让手续。
   • 产权未转移的资产需补办手续或通过转让方式解决。

5. 以权属存在瑕疵的资产出资

   • 需取得相关权属确认文件。
   • 股东承诺与中介机构意见可作为补充手段。

6. 增减资未履行减资程序

   • 需补足出资或由股东承诺。

7. 实为新设但按变更登记设立

   • 需取得原企业已注销的批文或证明。
   • 股东承诺以确保程序合规。

8. 倒签成立日期

   • 需取得政府部门对成立日期的确认。
   • 工商登记机关办理更正手续。

9. 股权代持

   • 需终止代持关系，确保股权清晰。
   • 关注实际控制人是否发生变化，需股东承诺与中介机构意见。

结语

解决出资瑕疵需综合运用法律、财务、行政等手段，确保出资合法、资产权属清晰、程序合规。企业应提前识别问题，积极沟通，全面披露，并采取有效措施予以整改，以保障IPO顺利进行。