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能源化工研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕纯碱与玻璃两个能源化工相关品种的4月2日行情回顾及操作建议进行分析。报告提供了详细的市场数据、价格走势、供需变化及未来趋势判断，旨在为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、纯碱行情回顾与操作建议

• 当日行情：

  • 主力合约 SA605 收盘价为 1172元/吨，下跌0.08%，日减仓 12132手。
  • SA609 收盘价为 1252元/吨，上涨0.40%，日增仓 18145手。
  • 纯碱价格整体呈现震荡偏弱走势。

• 基本面分析：

  • 短期：基本面偏宽松，供应与库存持续走高，叠加上游商品涨价预期降温，价格预计维持震荡偏弱。
  • 中长期：市场面临较大价格下行压力，建议投资者以逢高布局空单为主。
  • 关键因素：供给端产能出清、下游需求增长是市场突破的关键。

• 数据支持：

  • 纯碱周度产量与企业库存数据（见图3、图4）显示库存持续增加，产量稳定，支撑价格下行。

二、玻璃行情回顾与操作建议

• 当日行情：

  • 主力合约 FG605 收盘价为 1002元/吨，下跌0.69%，日减仓 6453手。
  • FG609 收盘价为 1137元/吨，下跌0.08%，日增仓 13467手。
  • 玻璃价格整体呈现震荡格局。

• 基本面分析：

  • 短期：价格受高库存及产能复产预期压制，同时部分产线冷修预期与地缘因素引发的上游原料波动提供支撑。
  • 中长期：价格上行空间受限，需关注原料端成本支撑及商品房销售数据改善。
  • 操作建议：短线可谨慎尝试偏多思路，但上行空间有限，建议做好风险防控。

• 数据支持：

  • 平板玻璃产量（见图6）显示产能仍处于高位，需求恢复缓慢，库存持续累积。

数据概览

• 图1：纯碱活跃合约价格走势（来源：Wind）
• 图2：玻璃活跃合约价格走势（来源：Wind）
• 图3：纯碱周度产量（万吨）（来源：iFind）
• 图4：纯碱企业库存（万吨）（来源：iFind）
• 图5：华中重碱市场价格（元/吨）（来源：iFind）
• 图6：平板玻璃产量（万重量箱）（来源：iFind）

研究团队信息

建信期货研投中心

• 宏观金融研究团队：021-60635739
• 石油化工研究团队：021-60635738
• 有色金属研究团队：021-60635734
• 农业产品研究团队：021-60635732
• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 量化策略研究团队：021-60635726

免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或准确性。
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