> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容概述 本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕**纯碱**与**玻璃**两个能源化工相关品种的**4月2日行情回顾**及**操作建议**进行分析。报告提供了详细的市场数据、价格走势、供需变化及未来趋势判断，旨在为投资者提供参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、纯碱行情回顾与操作建议 - **当日行情**： - 主力合约 **SA605** 收盘价为 **1172元/吨**，**下跌0.08%**，日减仓 **12132手**。 - **SA609** 收盘价为 **1252元/吨**，**上涨0.40%**，日增仓 **18145手**。 - 纯碱价格整体呈现**震荡偏弱**走势。 - **基本面分析**： - **短期**：基本面偏宽松，供应与库存持续走高，叠加上游商品涨价预期降温，价格预计维持**震荡偏弱**。 - **中长期**：市场面临较大**价格下行压力**，建议投资者以**逢高布局空单**为主。 - **关键因素**：供给端产能出清、下游需求增长是市场突破的关键。 - **数据支持**： - 纯碱周度产量与企业库存数据（见图3、图4）显示库存持续增加，产量稳定，支撑价格下行。 --- ### 二、玻璃行情回顾与操作建议 - **当日行情**： - 主力合约 **FG605** 收盘价为 **1002元/吨**，**下跌0.69%**，日减仓 **6453手**。 - **FG609** 收盘价为 **1137元/吨**，**下跌0.08%**，日增仓 **13467手**。 - 玻璃价格整体呈现**震荡格局**。 - **基本面分析**： - **短期**：价格受**高库存及产能复产预期**压制，同时**部分产线冷修预期**与**地缘因素**引发的上游原料波动提供支撑。 - **中长期**：价格上行空间受限，需关注**原料端成本支撑**及**商品房销售数据改善**。 - **操作建议**：短线可**谨慎尝试偏多思路**，但**上行空间有限**，建议**做好风险防控**。 - **数据支持**： - 平板玻璃产量（见图6）显示产能仍处于高位，需求恢复缓慢，库存持续累积。 --- ## 数据概览 - **图1**：纯碱活跃合约价格走势（来源：Wind） - **图2**：玻璃活跃合约价格走势（来源：Wind） - **图3**：纯碱周度产量（万吨）（来源：iFind） - **图4**：纯碱企业库存（万吨）（来源：iFind） - **图5**：华中重碱市场价格（元/吨）（来源：iFind） - **图6**：平板玻璃产量（万重量箱）（来源：iFind） --- ## 研究团队信息 | 研究员 | 负责品种 | 电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------------|------------------|------------------|------------------------------------|----------------| | 李捷 | 原油、燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@cbb.ccbfutures.com | F3075681 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 冯泽仁 | 玻璃、纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 | --- ## 建信期货研投中心 - **宏观金融研究团队**：021-60635739 - **石油化工研究团队**：021-60635738 - **有色金属研究团队**：021-60635734 - **农业产品研究团队**：021-60635732 - **黑色金属研究团队**：021-60635736 - **量化策略研究团队**：021-60635726 --- ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，**不构成投资建议**。 - 投资有风险，**入市需谨慎**。 - 报告基于公开信息，力求准确但**不保证其完整性或准确性**。 - 未经书面授权，**不得擅自使用或传播**本报告内容。 --- ## 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com