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能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要分析了纯碱与玻璃期货的近期行情及操作建议，涉及市场供需、价格走势、情绪面及行业数据等多个维度。报告还提供了建信期货各研究团队及业务机构的联系方式。

主要观点与关键信息

一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议

纯碱当日行情

• 主力合约SA605：震荡运行，收于1191元/吨，较前一日上涨6元/吨，涨幅为0.50%，日内减仓25476手。
• 基本面分析：
  • 供应端：纯碱供给持续增加，库存累积趋势未改，轻重碱产量均有增长，其中轻碱产量创历史新高。
  • 需求端：重碱需求偏弱，受到浮法玻璃和光伏玻璃产量下滑影响；轻碱下游碳酸锂需求向好，但对冲作用减弱。
  • 利润情况：纯碱行业仍处于亏损状态，企业盈利能力承压。
• 市场情绪：春节期间市场偏向乐观，节后多头或主动进场，短线可适度看多。
• 操作建议：
  • 短线可尝试做多，但空间有限，需注意风险防控。
  • 中长期仍面临价格下行压力，建议以逢高做空为主要策略。
  • 市场僵局的打破需等待供给端产能出清。

玻璃当日行情

• 主力合约FG2605：震荡偏弱运行。
• 基本面分析：
  • 供应端：个别产线冷修对价格支撑有限。
  • 库存端：仍出现累库迹象。
  • 需求预期：受上海优化房地产政策影响，市场信心有所提振，需求预期边际改善。
  • 行业状况：玻璃行业普遍亏损，价格继续下行空间有限。
• 操作建议：
  • 短线可尝试做多，但反弹空间可能受限。
  • 中长期需关注商品房销售数据变动情况，以判断需求是否实质性改善。

数据概览

• 图1：纯碱活跃合约价格走势（数据来源：Wind）
• 图2：玻璃活跃合约价格走势（数据来源：Wind）
• 图3：纯碱周度产量（数据来源：iFind）
• 图4：纯碱企业库存（数据来源：iFind）
• 图5：华中重碱市场价格（数据来源：iFind）
• 图6：平板玻璃产量（数据来源：iFind）

研究团队与联系方式

研究团队

• 李捷（原油燃料油）：021-60635738，lijie@ccb.ccbfutures.com，F3031215
• 任俊弛（PTA、MEG）：021-60635737，renjunchi@ccb.ccbfutures.com，F3037892
• 彭婧霖（聚烯烃）：021-60635740，pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，F3075681
• 刘悠然（纸浆）：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，F03094925
• 冯泽仁（玻璃、纯碱）：021-60635727，fengzeren@ccb.ccbfutures.com，F03134307

研投中心

• 宏观金融研究团队：021-60635739
• 石油化工研究团队：021-60635738
• 有色金属研究团队：021-60635734
• 农业产品研究团队：021-60635732
• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 量化策略研究团队：021-60635726

建信期货业务机构

联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。报告中的信息或观点并不构成投资建议，建信期货不对因使用本报告内容而产生的损失负责。市场有风险，投资需谨慎。