20230830-华鑫证券-美芯晟-688458.SH-公司事件点评报告_电源管理+信号链双轮驱动_无线充电产品线提供成长新动力_5页_275kb

美芯晟（688458SH）是一家专注于电源管理+信号链双驱动产品的半导体企业。2023年半年报显示，公司营收同比增长5040%，无线充电产品线收入增长13283%，占比达25.29%，成为主要增长动力。无线充电产品采用高功率RX+4:2电荷泵双芯片架构，并掌握六大核心技术，如高效桥式整流器和数字化ASK/FSK解调技术。公司业务覆盖消费电子、汽车电子等领域，积极布局车规产品，例如车载无线充电芯片已通过AECQ-100认证。2023年上半年研发投入增长35.2%，研发人员增加38.71%，完成后续工艺平台开发，提升竞争力。盈利预测显示，2023-2025年收入预计分别为582亿、812亿、1079亿元，EPS分别为1.02元、1.90元、2.78元，对应PE分别为87倍、47倍、32倍。分析师首次给予“买入”评级，预计高增长，但风险包括产品研发、市场需求和竞争加剧。预测2024-2025年收入增长率分别为396%和329%。