> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：芳烃日报：中东局势反复，剧烈波动 ## 一、核心内容概述 本报告发布于**2026年3月11日**，主要分析了**中东局势对芳烃市场（苯乙烯、纯苯等）的影响**，并结合**基本面**、**宏观面**及**期现行情**进行了综合研判。报告指出，中东局势的不确定性加剧了原油价格波动，进而对苯乙烯等化工品价格产生显著影响。 --- ## 二、基本面分析 ### 1. 苯乙烯生产情况 - **本周产量**：37.17万吨，环比下降0.07万吨（降幅0.19%）。 - **产能利用率**：74.11%，环比下降0.13%。 - **市场表现**：受原油价格上涨影响，苯乙烯价格走高，成本支撑增强。 ### 2. 下游领域产能利用率变化 - **EPS（聚苯乙烯）**：产能利用率57.98%，环比上升45.81%。价格上涨主要因成本支撑增强。 - **PS（聚苯乙烯）**：产能利用率51.5%，环比上升2.5%。市场看涨情绪提升，部分货源紧张，带动价格上涨。 - **ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）**：产能利用率69.5%，环比下降1.2%。尽管生产企业减产，但市场看多情绪带动成交活跃，价格走强。 - **UPR（不饱和聚酯树脂）**：产能利用率35%，环比上升20%。 - **丁苯橡胶**：开工率77.41%，环比下降2.84%。 --- ## 三、宏观面分析 ### 1. 中东局势对油价的影响 - **沙特、阿联酋、伊拉克、科威特**合计减产至多670万桶/日，对全球原油市场形成压力。 - **伊朗**仍在霍尔木兹海峡附近装载原油，表明其石油出口未完全中断。 - **俄罗斯**表示霍尔木兹海峡相关的石油生产可能于下月完全停滞，但其新罗西斯克石油终端已恢复装船。 - **特朗普**称油价飙升是“预料中的波折”，并表示若伊朗阻止霍尔木兹海峡石油流动，将对其实施二十倍于目前的打击。同时，他称将暂时解除部分石油相关制裁以降低油价。 ### 2. 国际政策动态 - **欧盟委员会**将召开会议讨论中东局势对能源供应的影响。 - **G7财长会议**决定暂不释放石油战略储备，但保留随时释放的选项。 ### 3. 外交表态 - **中国外交部**呼吁各方确保能源供应稳定畅通。 --- ## 四、期现行情分析 - **中东局势反复**导致原油价格波动加剧，市场情绪紧张。 - 交易所对**苯乙烯**和**纯苯**提高**保证金比例**和**涨跌停板**，提示投资者注意**风险控制**。 - 投资者应**重点跟踪**当前**美伊局势**及**原油走势**，以判断芳烃市场的后续变化。 --- ## 五、主要观点与关键信息 ### 主要观点： 1. 中东局势对全球能源市场影响深远，特别是对原油价格形成显著扰动。 2. 苯乙烯及下游产品价格受原油上涨带动，市场看涨情绪增强。 3. 交易所风险控制措施加码，提示投资者需谨慎应对市场波动。 4. 欧盟与G7对能源供应的重视，可能在未来局势恶化时采取应对措施。 ### 关键信息： - **中东局势**：伊朗持续出口原油，沙特等国减产，美伊关系紧张。 - **油价波动**：短期内油价可能因地缘冲突而上涨，但长期可能因制裁解除而回落。 - **芳烃市场**：苯乙烯、PS、ABS等产品价格受原油成本支撑走高，UPR开工率回升，丁苯橡胶开工率下降。 - **政策动向**：欧盟、G7及美国政府对能源供应问题高度关注，可能采取干预措施。 --- ## 六、投资建议 - 建议投资者**关注中东局势演变**及**原油价格波动**。 - **控制仓位**，合理设置止损止盈点。 - 市场存在较大不确定性，需保持**高度警惕**。 --- ## 七、免责声明 本报告信息来源于公开资料，**冠通期货股份有限公司**对信息的准确性与完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应谨慎决策，自行承担风险。 **报告发布机构**：冠通期货股份有限公司 **分析师**：黄德志 **执业资格编号**：F03095011/Z0020103 **信息来源**：央视新闻、华尔街见闻网、隆众数据、钢联、卓创资讯、金十数据网、新华社