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甲醇周报总结（2026年1月19日）

核心内容概述

2026年1月19日发布的甲醇周报指出，甲醇市场整体处于震荡偏弱运行状态。港口库存仍处高位，但有所下降，内地供应端延续走跌，下游需求疲软，整体市场承压。同时，甲醇期货持仓显示净持仓偏空，市场情绪偏谨慎。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 港口市场：上周江苏甲醇价格波动区间为2230-2290元/吨，广东价格波动在2210-2250元/吨，整体震荡整理。
• 库存变化：港口库存较上期下降10.19万吨，但同比仍处于高位，库存压力持续。
• 内地市场：甲醇价格延续下跌趋势，主产区鄂尔多斯北线价格在1830-1838元/吨，下游东营接货价格在2105-2118元/吨。
• 需求表现：下游醋酸开工率上升，但MTO装置利用率下降，整体需求偏弱。
• 展望：预计甲醇价格短期震荡偏弱，05合约上方压力在2275元/吨一线。

关键信息汇总

供应情况

• 产能利用率：截至1月15日，中国甲醇装置产能利用率为91.11%，环比下降0.34%。
• 工艺利润：
  • 内蒙古煤制甲醇：周均利润-251.60元/吨，环比-17.79%，同比-423.08%。
  • 山东煤制甲醇：周均利润-196.60元/吨，环比-18.01%，同比大幅下滑。
  • 山西煤制甲醇：周均利润-202.80元/吨，环比-22.32%，同比大幅下滑。
  • 河北焦炉气制甲醇：周均利润107.00元/吨，环比-5.31%，同比-70.68%。
  • 西南天然气制甲醇：周均利润-238.00元/吨，环比-12.26%，同比-510.34%。

需求情况

• MTO装置利用率：江浙地区周均产能利用率53.84%，较上周下跌13.22个百分点，浙江兴兴装置停车，部分装置负荷调整。
• 醋酸开工率：截至1月15日，醋酸开工率78.4%，较上周上升1.41个百分点。
• 制烯烃开工率：截至1月15日，制烯烃开工率86.93%，较上周下降2.35个百分点。

库存分析

• 港口库存：截至1月14日，港口库存143.53万吨，环比下降10.19万吨，同比增加52.46万吨，增幅57.60%。
• 内地库存：内地甲醇样本企业库存45.09万吨，环比增加0.32万吨，增幅0.71%。

持仓分析

• 前20会员持仓：
  • 持买仓量：630,322手，环比减少12,834手。
  • 持卖仓量：809,748手，环比减少2,957手。
  • 净持仓：前20会员净持仓偏空，显示市场看跌情绪。
• 主要持仓变化：
  • 中信期货（代客）持买仓减少70,370手，持卖仓减少6,459手。
  • 国泰君安（代客）持买仓增加459手，持卖仓增加7,308手。
  • 广发期货（代客）持买仓增加1,007手，持卖仓增加299手。
  • 浙商期货（代客）持买仓减少2,043手，持卖仓减少2,458手。

关注因素

1. 甲醇开工变化：关注甲醇生产企业开工率是否回升，影响供应端压力。
2. 甲醇港口库存变化：库存高位持续，需关注后续卸货与到货节奏是否改善。
3. 下游需求变化：醋酸与制烯烃开工率波动，影响甲醇需求端表现。

总结

甲醇市场在2026年初仍面临供应充足、库存高位、下游需求疲软的多重压力。尽管部分工艺利润有所改善，但整体企业利润不佳，市场情绪偏空。港口库存虽环比下降，但同比仍处于高位，对价格形成压制。未来需密切关注甲醇开工率、库存变化及下游需求恢复情况，短期价格或继续震荡偏弱运行。