20240311-正信期货-黄金期权周报_金价再创历史新高_期权投资者情绪偏多_11页_1mb

黄金期权周报总结

标的分析概况

上周美国2月非农就业报告显示就业人数维持高位但失业率反弹，数据表现好坏参半，引发市场对经济下行的确认和乐观降息预期。CME FedWatch工具显示，2024年5月降息概率上升至23.2%，年内降息次数增至5次，累计降息幅度扩大至125个基点，美10年期债券收益率回落至4.08%附近。这推动贵金属价格上涨，CMX黄金期货周涨幅45.2%，再创历史新高，CMX白银期货周涨幅50.5%。

期权市场动态

• 黄金期权成交持仓活跃：总成交量环比大增，PCR指标（看涨/看跌比率）显示投资者情绪持续偏多，持仓量PCR进一步上升。
• 隐含波动率大幅提升：主力AU2404合约隐波率增至151.4%，环比上升；AU2406和AU2408合约隐波率也同步增加，隐含波动率与历史波动率差距扩大。
• 投资者偏多策略：建议继续持有前期卖出看跌期权或牛市价差组合，关注金价变动；短期波动率可能回落，需灵活调整。

关键数据点

• 黄金价格强势：沪金主力合约周涨幅4.65%，COMEX黄金周涨幅4.32%。
• 波动率分析：短期历史波动率从低位回升，隐含波动率显著高于历史水平，体现市场不确定性增加。
• 整体情绪：非农数据和经济指标强化降息预期，驱使期权投资者保持看多态度，交易活跃度创纪录。