20231115-上海证券-通信行业周报_卫星互联网迸发新活力_算网融合助推新发展_12页_1mb

通信行业周报总结（2023年11月15日）

核心内容概述

本报告为2023年11月15日发布的通信行业周报，主要分析了过去一周（2023年11月6日-11月12日）通信板块的市场表现、产业趋势、重要新闻及投资建议。分析师刘京昭认为，通信行业整体呈现上涨趋势，特别是在卫星互联网和算网融合等细分领域表现突出，同时指出行业面临一定的风险因素。

主要观点

1. 板块走势

• 过去一周，中信通信指数上涨 4.25%，在中信30个一级行业中排名 第3位。
• 通信设备 和 通讯工程服务 子板块分别上涨 6% 和 7.34%。
• 增值服务Ⅱ 子板块上涨 3.38%，而 电信运营Ⅱ 板块略有下降，降幅为 1.19%。

2. 卫星互联网新机遇

• 鸿海（富士康）与Exolaunch签署低轨卫星发射协议，计划使用SpaceX的Transporter-9任务发射两颗卫星。
• 低轨卫星（约350公里高度）相较于传统低轨（600-1200公里）具备更低的发射成本、更高的信号强度、更短的信号传输路径和更快的收敛时间，有助于提升复杂环境下的定位精度和通信体验。
• 星链计划 已初步完成，SpaceX实现现金流盈亏平衡，预计到2027年卫星数量将达4.2万颗，推动卫星互联网市场持续扩容。

3. 算网融合加速发展

• 中国移动联合中兴通讯和星启科技完成 Cloud SPN 算网融合方案 现场验证，实现边缘算力低成本部署，提升工业质检效率和精度。
• 算网一体具备六大功能：算力灵活连接、无损传递、智能调度、资源感知、安全护驾、弹性调整，有助于实现算力与网络的高效协同，满足工业、自动驾驶等多样化场景需求。

4. 行业重要进展

• 华为、中兴、烽火 中标中国电信政企OTN项目骨干网及CPE部分采购。
• 中国电信 发布新一代天翼物联网创新成果，推动智能化、绿色化、确定性发展。
• 中兴通讯 与多家RedCap芯片厂商完成端网对接验证，加速RedCap商用落地，支撑工业自动化、可穿戴设备等应用场景。

5. 市场增长预测

• Dell'Oro Group 预测，电信服务器市场未来五年复合年增长率将达 19%，到2027年市场规模将达 125亿美元。
• 边缘数据中心将占据电信服务器收入的 45%，成为推动行业增长的重要力量。
• AI技术将在网络核心和边缘端广泛部署，提升网络智能化水平和应用效率。

关键信息

1. 投资建议

• 维持通信行业 “增持” 评级，认为行业具备较强的未来发展潜力。

2. 重点推荐标的

3. 行业风险提示

• 国内外竞争压力：国内缺乏核心技术人才，产品仍处于追赶阶段。
• 5G建设未达预期：5G网络建设速度缓慢可能制约行业发展。
• 中美贸易摩擦：可能对全球供应链和贸易格局造成影响。

图表摘要

表格摘要

总结

本报告指出，通信行业在过去一周表现强劲，尤其是卫星互联网和算网融合领域。随着低轨卫星建设加速、星链计划推进以及算网融合技术的成熟，行业增长动力增强。同时，中国电信、中国移动等运营商在新技术应用和基础设施建设方面取得重要进展，推动行业向智能化、绿色化方向发展。分析师建议继续增持通信行业，但需警惕国内外竞争加剧、5G建设速度不及预期及中美贸易摩擦等风险。