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KINERGY 中期报告总结

公司概况

KINERGY Corporation Ltd.（精技集團有限公司）是一家于1988年在新加坡成立的大型合约制造商，主要业务集中在半导体加工设备行业，提供设备、机械、子系统、精密工具及零部件。公司在中国、新加坡及菲律宾设有自用生产设施，并于2022年10月在马来西亚马六甲收购了一间厂房，同时因收购Continuum Technologies而在马来西亚柔佛拥有另一间厂房。

公司分为三个主要业务分部：电子制造服务（EMS）、原始设计制造（ODM）及投资。其中，电子制造服务分部占总收益的81.9%，原始设计制造分部增长约6.4%，而投资分部收益同比下降约22.2%。

财务概况

收益与成本

• 总收益：2023年上半年约为4430万新加坡元，同比下降37.9%。
• 销售成本：2023年上半年为4082万新加坡元，同比下降31.1%。
• 毛利：由1220万新加坡元减少至350万新加坡元，毛利率由17.0%降至7.9%。
• 其他收入及收益：由1033万新加坡元增至3520万新加坡元，增长240.8%。

净利润与现金流

• 净利润：2023年上半年录得净亏损约1513万新加坡元，较2022年同期净利2696万新加坡元减少156.1%。
• 经营现金流：净流出约3341万新加坡元，主要因贸易及其他应收款项增加及应付款项减少。
• 投资活动现金流：净流入约5800万新加坡元，主要来源于出售金融工具及部分分红。
• 融资活动现金流：净流出约3300万新加坡元，主要用于偿还贷款及支付股息。

资产与负债

• 流动资产净值：由5490万新加坡元减少至5330万新加坡元。
• 总流动负债：3246万新加坡元，较2022年末减少413万新加坡元。
• 非流动负债总额：9405万新加坡元，较2022年末减少616万新加坡元。
• 总资产净值：109291万新加坡元，较2022年末减少13011万新加坡元。

业务回顾与前景

尽管半导体行业面临通货膨胀、加息、地缘政治紧张及全球消费疲软等不利因素，但用于制造芯片的设备需求依然强劲。2023年上半年，全球共有117个新晶圆加工项目启动，带动了Kinergy在半导体加工设备领域的发展。

公司正积极转型至晶圆加工设备产品策略，同时拓展新客户及早期生产订单。在原始设计制造分部方面，公司成功打入欧洲市场，并通过与Towa Corporation的合作推进业务增长。投资分部则受益于中国股市的整体上涨，投资证券的公平值增加带来显著利润增长。

购股权计划

公司于2018年6月27日实施购股权计划，旨在激励对业务有贡献的员工及管理层。2023年5月25日，公司向董事及高级管理层授予了834万港元的购股权，行使价为0.300港元，且不设绩效目标。截至2023年6月30日，公司仍有7559.5万新加坡元的股份可供未来授出。

购股权的归属日期分别为2024年5月25日、2025年5月25日及2026年5月25日，归属后可在2028年5月24日前行使。

董事会与人事变动

• 执行董事：林国财先生（行政总裁）、杜晓堂先生、林钦铭先生、Henry Lee Wong先生（林钦铭先生的替任董事）、郑金呷先生（集团财务总监）。
• 非执行董事：罗建华先生（主席）、范志荣先生（于2023年8月21日获委任）。
• 独立非执行董事：Senerath Wickramanayaka、Mudiyanselage Sunil Wickramanayaka博士、潘志伟先生、洪炳发博士。
• 人事变动：王毅喆先生于2023年8月21日辞任非执行董事，范志荣先生获委任。

股东权益与购股权

• 主要股东：中国光大控股有限公司持有约28.58%的股份，为最大单一股东。
• 购股权：截至2023年6月30日，董事及主要行政人员共有5590万新加坡元的购股权，高级管理层有8340万新加坡元的购股权。

外汇风险与合规

公司采用新加坡元作为功能货币，主要业务以人民币及美元结算，因此面临汇率波动风险。公司通过美元远期销售合约及自然对冲措施管理该风险。此外，公司已遵守所有适用的法律及企业治理守则，无重大或然负债或诉讼。

其他信息

• 上市所得款项：公司未动用的上市所得款项为575万新加坡元，预计于2024年第四季度悉数动用。
• 购股权公平值：使用二项式模型估算，考虑了股息收益率、预期波动率、无风险利率及购股权预期年期等参数。

总结

KINERGY在2023年上半年面临严峻的行业挑战，但其在半导体加工设备领域仍保持强劲需求。公司通过战略转型及拓展新市场，积极应对经济环境变化。尽管电子制造服务分部收益大幅下降，但原始设计制造及投资分部表现相对稳健。公司财务状况稳健，拥有充足的现金流及资源支持运营及未来投资。购股权计划持续实施，激励管理层及员工。公司亦持续加强企业治理及合规管理，确保业务透明及可持续发展。