20230416-东吴证券-非银金融行业跟踪周报_顺周期和AI_一左一右_12页_1mb

非银金融行业周报总结

投资要点回顾

• 市场分歧：本周信贷和进出口数据超预期，但CPI和PPI低于预期，通缩论调抬头，市场对经济增长预期存在较大分歧。
• 顺周期逻辑：银行和保险板块估值处于阶段性底部，经济积极信号增多，上行确定性提升，推荐顺序为银行、保险。
• AI主题：AI是中期重要方向，尤其在金融领域，推荐东方财富、同花顺；关注指南针、财富趋势。
• 风险：宏观经济不确定、政策趋紧、市场竞争加剧。

关键数据监测

• 股基成交额环比下降61.4%，同比下降45.5%；基金申购赎回比稳定在1.04，市场情绪相对平稳；开户率变化率显示适度稳定性。

重点事件

• 中证金融下调保证金比例：降低券商转融通和做市借券成本，促进业务发展。
• 中基协发布登记清单：加强私募基金管理人登记要求，推进行业合规。
• 银保监会乡村振兴政策：加大金融支持农村发展，聚焦粮食、农业和新市民服务。

结论

增持非银金融板块，优先银行和保险；AI相关公司受益于政策和产业趋势。建议关注宏观经济和政策变化。