深度报告-2025-11-28-财通证券-2026年金融工程年度策略_万象更新_乘势而行_35页_2mb

金融工程年度策略总结

市场回顾：2025年公募基金蓬勃发展

• 公募基金：规模和数量双增长，行业主题基金（尤其是科技）表现亮眼，主动权益基金整体收益率中位数达26.83%，98.38%的基金取得正收益。
• 指数基金：规模与数量创历史新高，ETF基金主导市场，科技、金融地产等主题ETF规模领先。
• FOF基金：规模大幅增长至1869.84亿元，所有FOF基金2025年均取得正收益，偏债型和平衡型表现突出。

2026年展望

• 宏观经济：平稳复苏，政策支持力度加大。
• A股：结构性机会存续，科技成长为主导，需警惕高估值板块。
• 港股：估值处于低位，科技、消费、医药具备修复空间。
• 债券与黄金：震荡为主，黄金延续结构性牛市。
• 风格与行业轮动：成长风格仍占优，但大小盘、行业间轮动加剧，关注价值与成长的阶段性切换。

基金组合

• FOF组合：年化超额收益6.63%，表现稳健。
• 指数增强组合：沪深300、中证500、中证1000增强组合超额收益分别达13.78%、16.94%、24.06%。
• 主动选股策略：权益基金业绩增强组合、小盘价值组合、红利攻守弈组合超额收益均显著。

风险提示

• 历史业绩不预示未来、宏观环境变动、量化模型失效等风险需关注，市场极端行情可能导致策略失效。

总结：2026年市场预计保持平稳复苏，科技和成长仍是主线，指数增强与FOF策略表现优异，FOF组合超额收益稳健，需结合宏观环境和资产轮动进行配置布局。