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2017年1月6日晨会纪要总结

核心内容概述

2017年1月6日的晨会纪要涵盖了公司评论、行业评论、固定收益评论以及增发和IPO信息等内容。整体来看，市场对特高压、军工混改、金融板块、纸业上涨以及新三板公司迁址和融资活动表现出较高关注，同时对部分公司未来的盈利能力和市场表现给出了积极的预期。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 平高电气

   • 大股东计划在12月内增持2%的股本，显示出对公司长期发展的信心。
   • 公司中标订单超45亿元，进入密集交付期，预计未来业绩将受益于国家配网投资计划及电改进程。
   • 风险提示包括特高压建设进度不及预期、收购资产进度不及预期及产品市场竞争加剧。

2. 中天城投

   • 区域地产龙头，正转型为金控平台，拓展金融生态圈。
   • 收购海际证券、布局保险板块、设立银行基金，增强金融业务实力。
   • 预计公司市值有望达到464亿元，对应目标价为9.88元。
   • 风险提示包括地产业务波动及金融业务发展不及预期。

3. ST济柴

   • 国企改革背景下，公司完成重大资产置换并发行股份及支付现金购买资产，获得证监会无条件审核通过。
   • 通过定增改善盈利能力，未来五年昆仑银行将围绕能源产业链及海外能源市场发展。
   • 预计2016年末归母公司净利润达55亿元，实现扭亏为盈。
   • 风险提示包括混改进展低于预期。

4. 智云股份

   • 推出股权激励计划，增强员工积极性，助力公司发展。
   • 拓展3C自动化产业链，尤其在锂电池自动化领域布局明确。
   • 投资建议：重点推荐，未来将向智能化系统集成服务商转变。
   • 风险提示包括下游消费电子行业投资低于预期及大客户开拓进度缓慢。

行业评论

1. 特高压行业

   • 特高压进入规模化建设阶段，设备集中交付，推动行业增长。
   • 省级输配电价定价办法落地，加速电网资产配置。

2. 军工混改

   • 兵器工业集团发布混改指导意见，推动军工集团混改提速。
   • 国企改革提质增效，证券化和员工持股是主要措施。
   • 投资建议关注北方创业、长春一东、光电股份等公司。
   • 风险提示包括混改进展低于预期。

3. 扶贫与新三板

   • 扶贫政策推动新三板公司发展，尤其关注位于贫困地区的156家公司。
   • 建议关注三类公司：财务指标优良的公司、已申报上市辅导的公司、符合创新层标准的公司。
   • 风险提示包括政策实施不及预期及系统性风险。

4. 纸价上涨

   • 纸价加速上涨，供需紧张及环保因素推动价格上涨。
   • 推荐关注文化纸（太阳纸业、晨鸣）、包装纸（玖龙、山鹰）及生活用纸（中顺洁柔）等公司。
   • 高弹性公司包括博汇、华泰、岳纸。

5. 金银市场

   • 美元指数破位，人民币拉爆空头，金银价格上涨。
   • 预计美元短期见顶回落，建议顺势而为。
   • 风险提示包括非农数据反转及特朗普政策不确定性。

行业表现

前五名行业（1周）

后五名行业（1周）

固定收益评论

商业银行托管净减少

• 12月托管数据：全国商业银行首现托管净减少，债券存量规模64.27万亿元，同比增长32.4%。
• 杠杆率：12月末银行间债市杠杆率1.108倍，环比上升，低于2015年末1.132倍。
• 非银机构：基金公司下半年杠杆率上升，整体去杠杆趋势明显。

增发与IPO信息

增发信息

增发预案信息

总结

本次晨会内容涵盖了多个行业的动态及重点公司的分析，强调了国企改革、特高压、军工混改、纸价上涨及新三板公司迁址等趋势。同时，也对市场情绪和投资策略进行了分析，建议关注具备增长潜力和政策支持的行业及公司。整体来看，市场对未来充满信心，尤其在混改和产业升级方面，投资机会较多。