20160905-兴业证券-晨会纪要_29页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
国内主要市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3067 | +0.1 | -0.1 | -6.9 |
| 深证成指 | 10640 | -0.3 | -0.5 | -8.5 |
| 创业板指 | 2171 | -0.5 | -0.9 | -12.9 |
| 中小板指 | 6872 | -0.6 | -1.0 | -10.8 |
| 沪深300 | 3314 | +0.4 | +0.2 | -4.5 |
| 中证500 | 6357 | -0.4 | -0.8 | -9.0 |
整体来看，上证综指和沪深300小幅上涨，而创业板指和中小板指跌幅较大，显示市场整体偏弱，部分板块表现分化。
表现最好前五行业
| 行业 | 当前指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 4843 | +1.7 | +1.8 | +2.4 |
| 非银金融 | 1710 | +0.8 | +1.1 | -5.4 |
| 采掘 | 3306 | +0.2 | -0.3 | -1.9 |
| 房地产 | 4919 | +0.2 | -0.2 | -10.2 |
| 银行 | 3261 | +0.1 | +0.3 | +1.0 |
家用电器和非银金融表现相对较好，显示出一定的防御性与成长性。
表现最差前五行业
| 行业 | 当前指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 7208 | -0.9 | -1.6 | +10.9 |
| 国防军工 | 1590 | -0.9 | -1.1 | -9.7 |
| 计算机 | 5140 | -0.8 | -1.5 | -17.1 |
| 通信 | 2888 | -0.5 | -1.4 | -8.9 |
| 农林牧渔 | 3291 | -0.4 | -0.3 | -2.9 |
食品饮料和国防军工表现较差，尤其计算机、通信和农林牧渔跌幅显著，显示市场对相关行业信心不足。
周边市场表现
| 市场 | 当前指数 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 23267 | +0.5 | +1.6 | +9.1 |
| 恒生红筹 | 3937 | +0.8 | +0.3 | +0.6 |
| 日经225 | 16926 | +0.0 | +3.5 | -8.3 |
| 道琼斯 | 18492 | +0.4 | +0.5 | +7.8 |
| 标普500 | 2180 | +0.4 | +0.5 | +8.3 |
| 纳斯达克 | 5250 | +0.4 | +0.6 | +7.1 |
| 德国DAX | 10684 | +1.4 | +0.9 | +3.9 |
| 法国CAC | 4542 | +2.3 | +2.3 | +0.4 |
| 富时100 | 6895 | +2.2 | +1.1 | +13.1 |
恒生指数和富时100表现相对较好，而日经225和纳斯达克等指数有所上涨，但整体市场波动较大。
主要商品期货价格与变动
| 商品 | 收盘价 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| NYMX原油 | 44 | +2 | -7 | +19 |
| 布伦特原油 | 47 | +3 | -6 | +24 |
| LME铜 | 4615 | 0 | 0 | -2 |
| LME铝 | 1594 | -1 | -3 | +6 |
| LME锌 | 2364 | +1 | +3 | +47 |
| LME铅 | 1944 | 0 | +4 | +9 |
| LME镍 | 10035 | +1 | +2 | +14 |
| LME锡 | 19300 | +1 | +3 | +33 |
| COMEX黄金 | 1322 | +1 | 0 | +25 |
| COMEX白银 | 20 | +3 | +5 | +41 |
| CBOT大豆 | 966 | +1 | -3 | +11 |
| CBOT玉米 | 317 | +2 | -2 | -12 |
| ICE11号糖 | 20 | +3 | -1 | +33 |
锌、锡、黄金等商品价格上涨，而原油、铜、铝等出现下跌，整体商品市场波动较大。
主要外汇商品价格与变动
| 外汇 | 收盘价 | 1日变动 | 5日变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 95.8821 | +0.2 | +0.4 | -3.0 |
| 美元-人民币 | 6.6794 | +0.1 | +0.2 | +2.2 |
| 美元-日元 | 103.9100 | +0.7 | +2.1 | -13.0 |
| 欧元-美元 | 1.1152 | -0.4 | -0.4 | +3.0 |
| 英镑-美元 | 1.3289 | +0.1 | +1.2 | -9.7 |
美元指数和美元-人民币小幅上涨，而美元-日元下跌明显，人民币对美元的汇率波动对市场情绪有一定影响。
今日重点推荐
【宏观】加息预期的新变化
8月非农数据弱于预期，但未差到影响市场信心的程度。非农数据疲软主要由制造业和采掘业拖累，而劳动力市场结构有所改善，如非全日制就业人数下降、离职人数上升。加息预期受基本面和联储表态影响，市场对9月议息会议的不确定性较高。建议关注美元指数和人民币汇率波动对市场的潜在影响。
【策略】G20后，关注几个风险点
G20过后，市场对维稳窗口的担忧可能显现，需关注以下风险点：
- 监管趋严；
- 债市波动和信用风险释放；
- 货币政策边际收紧；
- 美国加息预期波动；
- 美国大选不确定性。
投资策略建议以绩优价值股为基础，关注PPP模式带来的成长机会。
行业研究
【电子】中报获利创新高，Q3有望持续扩张
电子行业二季度营收同比上升27.1%，净利润同比上升37.3%。毛利率和费用率保持稳定，行业仍处扩张阶段，推荐关注半导体、手机等细分领域。
【轻工】2016中报综述
轻工行业上半年需求企稳，降本增效带动利润表现优于收入。造纸行业供给端改革有效，下半年提价预期明确。推荐关注家具、造纸等板块，重点推荐索菲亚、好莱客、太阳纸业等。
【钢铁】中报小结
钢铁行业上半年盈利显著改善，二季度盈利81.82亿元，较一季度扭亏为盈。推荐关注锌板块及加工材机会。
【电新】混合动力与燃料电池
混合动力汽车及相关产业链将长期繁荣，推荐大洋电机、科力远。燃料电池作为清洁高效技术，建议关注贵研铂业、富瑞特装等。
【建筑】PPP模式助力业绩增长
建筑行业上半年新签订单回暖，PPP模式成为推动业绩增长的重要因素。推荐关注PPP相关标的。
【医药】坚定看好医药商业
医药商业板块表现强劲，推荐九州通、国药股份、国药一致、丽珠集团等。同时关注具备成长潜力的个股，如复星医药、科华生物等。
【机械】高端装备与液压行业
机械行业整体表现偏弱，但液压行业具备进口替代潜力，推荐恒立液压。建议关注具备技术壁垒和成长潜力的细分领域。
【旅游餐饮】G20带动旅游消费
旅游行业在G20背景下表现良好，推荐黄山旅游、宋城演艺等。同时关注国企改革与消费升级带来的机会。
今日会议提示
- 医药商业专题电话会议（徐佳熹）
- 时间：9月5日（周一）10:00
下周大事前瞻
- 9月8日至9日，2016中国物联网国际峰会
- 9月9日，2016世界移动互联网大会
风险提示
- 人民币贬值
- 油价暴涨
- 国内经济失速
- 行业竞争加剧
- 政策变动风险
- 企业转型风险
- 信用风险
- 市场流动性风险
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