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2016年9月5日浙商晨报总结

核心内容概述

2016年9月5日的浙商晨报涵盖了电子、通信、计算机、房地产、电气新能源以及纺织服装等多个行业的调研纪要与市场动态，重点分析了铜箔涨价对CCL行业的影响、中国移动光分路器与普通光缆集采情况、人工智能技术的发展趋势、房地产市场回暖迹象以及相关企业的重大公告。

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主要观点与关键信息

1. 电子行业：铜箔涨价持续，CCL行业受益

1.1 生益科技调研纪要

• 铜箔供需关系：铜箔未来1-2年供仍小于需，铜箔厂商新增产能主要转向锂电，配套CCL铜箔仍缺货，价格上行趋势将持续至2018年。
• 价格走势：铜箔价格与LME铜价脱钩，目前35μm铜箔价格为6.1万/吨，18μm为6.6万/吨，12μm为7万/吨。
• 成本结构：铜箔、玻纤布、树脂占CCL成本的70%，其中铜箔占比约35%。若铜箔涨价10%，CCL需涨价约3.5%。
• 公司动态：生益科技作为全球第二大CCL厂商，提价能力优于同行，8月提价幅度为3%-8%，平均5%。公司薄板业务占比约70%，未来15%产能将新增。

1.2 福晶科技调研纪要

• 公司概况：2016年营收1.44亿元，同比增长33.69%，净利润3322万元，同比增长7.73%。
• 核心观点：
  • 固体激光器景气回升，带动晶体需求增长。
  • 公司具备完整的“原料合成-晶体生长-定向-切割-粗磨-抛光-镀膜”产业链，是主要竞争壁垒。
  • 光学器件有望在大客户取得突破，公司正布局AR眼镜等新兴领域。
  • 中科院改制与外延并购预期增强，可能涉及新材料、先进制造等方向。

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2. 通信行业：中国移动光分路器与普通光缆集采规模扩大

• 光分路器集采：2016年光分路器集采规模约2190万套（2017年使用），是2015年（612.3万套）的3.6倍。
• 普通光缆集采：采购量为61143468芯公里，预计2016年11月至2017年5月使用，2017年上半年还将有一次集采。
• 市场影响：中国移动固网宽带建设快速推进，带动光通信产业链整体受益，推荐关注亨通光电、中天科技、长飞光纤光缆、光迅科技、天孚通信、中兴通讯、烽火通信等标的。

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3. 通信行业：通宇通讯调研纪要

• 业绩表现：2016年上半年营收6.65亿元，同比下降3.98%；净利润1.17亿元，同比下降19.01%。
• 业绩下滑原因：
  • 国内三大运营商订单减少；
  • 上半年收购的芬兰Prism公司亏损约1000万元；
  • 研发投入增加，为5G做技术储备。
• 未来布局：
  • 积极拓展海外市场，扩建多个营销网络；
  • 关注4.5G建设带来的基站天线升级需求；
  • 技术储备为5G发展做好准备；
  • 市场占有率较低，未来有较大提升空间。

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4. 通信行业：TMT行业周报：人工智能技术发展迅猛

• 市场表现：上周TMT行业整体下跌，其中计算机板块跌幅最大（-1.48%）。
• 百度世界大会：
  • 主题围绕“人工智能”，标志着人工智能进入新的发展阶段。
  • 百度大脑在语音识别、图像处理、自然语言处理等领域表现突出，语音识别准确率达97%，人脸识别准确率高达99.7%。
• 产业链划分：
  • 基础层：关注芯片、大数据、存储等基础设施，如中科曙光、东方国信；
  • 技术层：关注算法、语音与图像识别，如科大讯飞、川大智胜；
  • 应用层：关注无人驾驶、智能安防、智慧医疗等应用，如相关主题个股。

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5. 计算机行业：多伦科技深耕驾考信息化市场

• 公司概况：成立于1995年，2016年5月上市，专注于交通安全出行领域。
• 市场地位：参与制定多项国家及公安部行业标准，业务覆盖全国500多个城市，行业地位稳固。
• 核心业务：
  • 驾考信息化龙头，驾考业务毛利率始终高于行业平均水平。
  • 2013-2015年营收复合增速27.4%，2016年上半年同比增长9.58%。
• 市场空间：
  • 驾驶员培训市场规模超过1500亿元。
  • 科目三电子化率提升空间巨大（目标85%）。
• 新业务布局：
  • 计时培训系统、3D驾驶模拟器、“多伦学车”云平台、北斗导航应用等。
  • 计时培训系统目前仅占市场4%，未来增长潜力大。

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6. 房地产行业：上海楼市回暖

• 市场动态：
  • 上海市政府辟谣购房信贷新政后，楼市迅速反弹。
  • 挂牌价格上调的小区比例超3/4，挂牌数量下降的小区超1/2。
  • 去化加速，楼市重拾升势。
• 市场分析：
  • 在货币宽松周期中，即使限购升级，房价仍有21%最大涨幅。
  • 预计未来房价上涨压力依然存在，尤其是强二线城市。
  • 房地产股对政策敏感，估值与销量密切相关。

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精选新闻与公告

2.1 浙商电气新能源重要公告

• 九洲电气：拟发行股份购买七台河佳兴和万龙风力发电公司100%股权。
• 爱康科技：拟出资96亿元收购爱康光电100%股权。
• 智慧能源：为子公司水木源华提供3000万元借款担保。
• 应流股份：每10股派现0.6元。
• 特变电工：以1.4亿苏丹磅购买苏丹市中心一栋楼盘，用于防范货币波动。
• 华友钴业：设立华海新能源产业基金，投资衢州华海新能源科技项目。

2.2 浙商纺服公司行业动态

• 维格娜丝：拟收购TeenieWeenie品牌，交易构成重大资产重组，申请停牌。
• 天山纺织：完成重大资产重组，拟更名为“德展大健康股份有限公司”。
• 九牧王：质押101,010,101股，占公司股份总数的17.58%，用于融资担保。
• 行业动态：
  • 巴基斯坦棉花产量骤降，导致棉价上涨。
  • 广东与埃塞俄比亚签署19个合作项目，金额达3.47亿美元。
  • 南通市成立家纺花型互联网交易中心，推动家纺设计版权交易。

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投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅超过20%；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅在10%-20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅在-10%至10%之间；
  • 减持：相对沪深300指数涨幅低于-10%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数涨幅超过10%；
  • 中性：行业指数涨幅在-10%至10%之间；
  • 看淡：行业指数涨幅低于-10%。

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