2018年-投中研究院_投中观点2月份基金募资进入低谷券商谋求涉足PE基金_3页_182kb

2011年2月中国基金募资市场总结

核心内容

2011年2月，中国创业投资及私募股权投资市场基金募资活动进入低谷。由于当月工作日较少，股权投资交易整体活跃度下降，基金设立数量和募资规模均出现环比下滑。尽管如此，与2010年同期相比，募资活跃度基本持平，显示出市场仍具备一定的韧性。

主要观点

• 募资规模与数量下降：2月份披露新成立基金5支，目标规模8.51亿美元；完成募资基金4支，募资完成17.98亿美元。基金设立数量和募资规模环比均出现显著下降。
• 美元基金表现突出：尽管2月份仅有1支美元基金完成募资，但其规模达到10亿美元，成为本月募资完成额最大的基金。人民币基金中，上海国和现代服务业股权投资基金以50亿元人民币完成募资，为最大。
• 政策环境利好产业基金：在“两会”期间，温家宝在政府工作报告中首次提到“产业基金”，显示出决策层对产业基金这一直接融资工具的认可，预示产业基金将获得更优政策环境。
• 券商进军PE市场：山西证券于2月5日获批设立直投部门，成为券商直投领域的新成员。国内获准开展直投业务的券商机构已超过20家。虽然证监会否认了首批5家券商试点人民币PE基金的传言，但券商对PE市场的关注度持续上升，显示出其积极布局的意图。

关键信息

募资情况

• 新成立基金：5支，目标规模8.51亿美元。
• 完成募资基金：4支，募资完成17.98亿美元。
• 环比变化：
  • 基金设立数量下降64.3%。
  • 募资规模下降75.5%。
• 同比变化：与2010年2月相比，募资活跃度基本持平。

募资完成额最大的基金

• KKR中国成长基金：10亿美元（美元基金）。
• 上海国和现代服务业股权投资基金：50亿元人民币（人民币基金）。

募资币种分布

• 美元基金：2支（RRJ Capital、Silver Lake Kraftwerk）开始募资，1支（KKR中国成长基金）完成募资。
• 人民币基金：4支完成募资，其中上海国和现代服务业股权投资基金为最大。

券商动态

• 山西证券：出资1亿元设立龙华启富投资有限公司，获批直投业务资格。
• 券商直投发展：国内获准开展直投业务的券商已超过20家，多家券商加强直投业务或参股PE企业，表明券商正积极寻求进入私募股权投资市场。

图表说明

• 图1：显示2010年9月至2011年2月中国创业投资及私募股权投资市场募资基金数量的变化趋势。
• 图2：展示同期募资基金规模的变化情况，进一步说明市场波动。

数据来源

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