2018年-投中研究院_投中观点券商直投从业者规模近300人人均管理资金8000_5页_257kb

券商直投行业总结

核心内容

截至2011年上半年，国内已成立33家券商直投公司，注册资本总额达234.1亿元，平均每家注册资本为7.09亿元。其中，2010年底之前成立的31家券商直投公司共拥有员工292人，人均管理资金额达8017万元。

主要观点

• 业务发展：券商直投业务自2007年起逐步发展，2011年上半年增速放缓，但整体规模持续扩大。
• 监管变化：证监会于2011年7月发布《证券公司直接投资业务监管指引》，将直投业务纳入常规监管，并放宽了成立直投公司的限制条件，推动行业规范化发展。
• 团队建设：随着管理资金规模的扩大，券商直投公司需建立专业投资管理团队，重点扩充行业研究、项目挖掘与投后管理等中基层岗位。
• 决策机制：大多数券商直投公司采用投资决策委员会机制，实行一人一票制，多数采用2/3或4/5多数通过制，少数公司采用全部通过制。部分公司引入外部专家或股东代表参与决策。
• 团队规模：目前，券商直投公司普遍以小团队运作，员工数量多在10人以下，仅有13家公司员工超过10人。其中，东吴投资以21人团队居首，海通开元和长江成长资本分别以16人并列第二。

关键信息

券商直投公司数量与注册资本

• 截至2011年上半年，共成立33家券商直投公司。
• 注册资本总额为234.1亿元。
• 平均每家注册资本为7.09亿元。
• 2011年2月和6月，山西证券与东莞证券分别成立龙华启富投资有限公司和东证锦信投资管理公司。

员工规模与职位分布

• 32家券商直投公司共有员工292人，平均每家9.1人。
• 员工职位分布：
  • 董事长/总经理级别：87人（占比30%）
  • 执行董事/投资总监级别：69人（占比24%）
  • 高级投资经理/投资经理级别：64人（占比22%）
• 以小团队为主，仅13家员工超过10人。

员工规模TOP10

行业发展趋势

• 随着券商直投业务与投行业务的逐步分离，行业竞争进入新阶段。
• 拥有较强项目发掘能力和渠道能力的券商将形成优势。
• 预计2011年底，国内券商直投公司总量将突破50家，注册资本总量预计超过280亿元。
• 市场化激励与决策机制将推动券商直投公司向独立品牌的私募股权基金管理公司转型。

附：相关报告与联系方式

• 相关报告：

  • 《ChinaVenture 2010年中国券商直接投资业务统计分析报告》
  • 《ChinaVenture券商直投榜单 中信广发国信居首》
  • 《本土PE陆续大规模招聘 基金膨胀推动团队扩张》

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  • 万格 Fiona Wan（分析师）
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