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报告摘要
钢矿早报总结（2026年07月07日）
核心内容概述
本报告为2026年7月7日的钢矿早报，涵盖铁矿石、螺纹钢、热卷等品种的市场分析，重点围绕基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面展开。整体市场氛围偏空，但部分品种存在相对支撑。
铁矿石分析
基本面
- 产量：铁矿石水产量维持在243万吨的高位，提供短期刚需支撑。
- 库存：港口库存达到1.67亿吨，创历史同期极值，且钢厂补库接近尾声，供需格局依然宽松。
- 趋势：整体基本面偏空，短期支撑有限。
基差
- PB粉：日照港PB粉现货折合盘面价731.7元/吨，基差-6.3，偏空。
- 巴混：日照港巴混现货折合盘面价779元/吨，基差+41，偏多。
盘面
- 价格位于20日线下方，20日线趋势向下，显示短期承压。
主力持仓
- 主力持仓净空，且空头减仓，表明市场情绪偏空。
市场预期
- 澳洲发运量在7月季节性回落，或带来短暂喘息。
- 西芒杜产能释放与终端淡季负反馈风险下，中期矿价中枢仍将偏弱运行。
螺纹钢分析
基本面
- 产量：产量逆势增至216万吨，但表需仅210万吨，显示需求疲软。
- 库存：社会库存已转入累库通道，表明终端需求走弱。
- 利润：高炉利润暴跌至-61元，接近亏损减产临界点。
基差
- 螺纹钢现货价3190元/吨，基差+118，偏多。
库存
- 全国35个主要城市库存496.83万吨，环比和同比均增加，偏空。
盘面
- 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净空，空减，显示市场情绪偏空。
市场预期
- 若钢厂盈利率跌破40%，将引发集中检修，负反馈螺旋下预计震荡偏空。
热卷分析
基本面
- 表需：表需维持在293万吨，相对平稳。
- 库存：全国33个主要城市库存358.35万吨，环比和同比均增加，显示需求边际走弱。
- 利润：高炉利润尚有18元支撑产线开工，但冷卷产量回落，社会库存连续累库，显示制造业需求疲软。
基差
- 热轧卷板现货价3310元/吨，基差+21，偏多。
盘面
- 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净空，空减，偏空。
市场预期
- 品种间相对偏强，但终端季节性走弱拖累，预计下周跟随成本震荡。
关键信息总结
| 品种 | 基本面 | 基差 | 库存 | 盘面 | 主力持仓 | 预期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铁矿石 | 供需宽松，库存高位 | PB粉偏空，巴混偏多 | 环比减少，同比增加 | 价格在20日线下方，趋势向下 | 净空，空减 | 中期偏弱运行 |
| 螺纹钢 | 产量增长，表需疲软，库存累库 | 偏多 | 环比和同比增加 | 价格在20日线下方，趋势向下 | 净空，空减 | 震荡偏空 |
| 热卷 | 表需平稳，库存累库，需求边际走弱 | 偏多 | 环比和同比增加 | 价格在20日线下方，趋势向下 | 净空，空减 | 跟随成本震荡 |
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研报辅助人员
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