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报告摘要
钢矿早报总结（2026年07月09日）
核心内容概述
本报告对2026年7月9日铁矿石、螺纹钢和热卷的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。整体来看，铁矿石、螺纹钢和热卷均呈现偏空态势，市场情绪偏向悲观。
铁矿石分析
基本面
- 产量：水产量维持在243万吨高位，短期提供刚需支撑。
- 库存：港口库存达1.67亿吨，创历史同期极值，钢厂补库接近尾声。
- 供需格局：供需宽松格局未改，短期支撑有限。
基差
- PB粉：日照港现货折合盘面价738.3元/吨，基差-7.7元，偏空。
- 巴混：日照港现货折合盘面价786元/吨，基差+40元，偏空。
盘面走势
- 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净空，空减，偏空。
市场预期
- 7月澳洲发运季节性回落或带来短暂喘息，但西芒杜产能释放与终端淡季负反馈风险下，中期矿价中枢仍将偏弱运行。
螺纹钢分析
基本面
- 产量：逆势增至216万吨，表需仅210万吨，显示供需失衡。
- 库存：全国35个主要城市库存496.83万吨，环比和同比均增加。
- 高炉利润：暴跌至-61元，触发亏损减产临界点，表明钢厂生产动力不足。
基差
- 螺纹钢现货价3190元/吨，基差+94元，偏多。
盘面走势
- 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净空，空增，偏空。
市场预期
- 若钢厂盈利率跌破40%，将引发集中检修，负反馈螺旋下预计震荡偏空。
热卷分析
基本面
- 表需：维持293万吨，相对平稳。
- 库存：全国33个主要城市库存358.35万吨，环比和同比均增加。
- 需求：冷卷产量回落，社会库存连续累库，显示制造业需求边际走弱。
基差
- 热轧卷板现货价3330元/吨，基差+30元，偏多。
盘面走势
- 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净空，空减，偏空。
市场预期
- 品种间相对偏强，但终端季节性走弱拖累，预计下周跟随成本震荡。
关键信息汇总
| 品种 | 基本面 | 基差 | 库存 | 盘面走势 | 主力持仓 | 市场预期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铁矿石 | 供需宽松，短期刚需支撑 | 偏空 | 中性 | 偏空 | 偏空 | 中期偏弱运行 |
| 螺纹钢 | 产量增加，表需不足，库存累库 | 偏多 | 偏空 | 偏空 | 偏空 | 震荡偏空 |
| 热卷 | 需求边际走弱，库存增加 | 偏多 | 偏空 | 偏空 | 偏空 | 跟随成本震荡 |
风险提示
- 铁矿石：需关注澳洲发运季节性回落与西芒杜产能释放的双重影响。
- 螺纹钢：钢厂盈利率跌破40%可能引发集中检修，进一步加剧市场压力。
- 热卷：制造业需求走弱及库存压力可能压制价格表现。
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