20260311-紫金天风-工业硅_多晶硅周报_冲高回落_29页_15mb

2026年3月11日工业硅、多晶硅周报总结

核心内容概述

本报告对工业硅和多晶硅市场进行了详细分析，涵盖价格走势、产量、库存、成本及利润等关键指标。整体来看，工业硅市场呈现震荡态势，多晶硅则因库存高企和需求支撑不足而价格下行，有机硅和硅铝合金则表现相对稳定。

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工业硅市场分析

主要观点

• 价格走势：工业硅期货价格窄幅震荡，主力2605合约周内上涨3.51%。
• 供需情况：供需未有明显改善，库存继续累加，但节中受资金撤退影响，硅价震荡上行。
• 成本与利润：上周平均生产成本环比上涨4.69元/吨至9072.19元/吨，毛利润与毛利润率环比分别下降8.18元/吨和0.09个百分点至-116.06元/吨和-1.30%。
• 产量：上周工业硅产量环比增加0.06万吨至6.61万吨，新疆地区产量增加显著。
• 库存：工厂库存环比减少0.69万吨至26.92万吨，市场库存环比减少0.30万吨至18.35万吨，场外库存合计45.27万吨。
• 开工率：硅铝合金方面，再生铝合金开工率环比上升3.2个百分点至56.3%，原生铝合金开工率则下降4.6个百分点至51.2%。

关键信息

• 产量分布：新疆地区产量环比增加0.06万吨至4.16万吨，云南、四川产量环比持平。
• 成本结构：石油焦价格上涨，其他成本项保持稳定，硅石价格在不同地区维持不变。
• 市场库存：场外库存合计45.27万吨，显示市场仍有一定压力。
• 期货持仓：截至3月6日，注册仓单共2.08万手、10.42万吨，较2月27日小幅增加。

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多晶硅市场分析

主要观点

• 价格走势：多晶硅期货价格震荡下跌，PS2605合约周内下跌11.57%。
• 供需情况：多晶硅库存持续增加，硅料库存高企压制价格，但3月下游排产走高，对硅料价格形成一定支撑。
• 成本与利润：上周平均生产成本环比上涨100元/吨至4.39万元/吨，毛利润及毛利率环比分别下降2600元/吨和5.1个百分点至2137元/吨和4.64%。
• 产量：上周多晶硅产量环比增加0.04万吨至1.93万吨。
• 开工率：部分企业因检修或降负荷运行，导致开工率下滑，整体低于去年同期。

关键信息

• 库存情况：上周多晶硅库存环比增加14400吨至36.03万吨。
• 期货持仓：截至3月6日，多晶硅注册仓单达10350手、31050吨，环比增加840手、2520吨。
• 企业状态：新疆、内蒙、云南等地多企业处于停产或降负荷运行状态，部分企业有新产能投产计划。

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有机硅市场分析

主要观点

• 价格走势：有机硅利润窄幅波动，DMC产量环比增加0.07万吨至4.20万吨。
• 开工率：行业周度开工率环比上升1.1个百分点至63.5%。
• 成本与利润：DMC平均生产成本环比上涨367.25元/吨至12330元/吨，毛利润环比下降82.5元/吨至1951.25元/吨，毛利润率下降0.88个百分点至13.66%。

关键信息

• 行业状况：有机硅企业普遍处于降负生产或轮流停车状态，部分企业恢复正常生产。
• 成本差异：不同咨询机构间成本差异可能源于固定成本计价方式不同。

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硅片市场分析

主要观点

• 价格走势：硅片价格整体下跌，N型硅片价格环比下跌0.08至0.09元/片。
• 产量与库存：3月硅片产量预计环比增加4.74GW至49.01GW，库存环比减少2.05GW至29.01GW。
• 开工率：硅片开工率维持在较高水平，但低于去年同期。

关键信息

• 产量数据：截至3月5日，硅片周产量为11.08GW，环比下降2%。
• 库存变化：库存环比下降7%，显示市场有一定去库迹象。

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电池片市场分析

主要观点

• 价格走势：电池片价格整体下跌，TOPCon电池片价格环比下跌0.015至0.02元/瓦。
• 产量与排产：3月电池片排产预计环比增加26%至46.36GW，其中TOPCon电池片排产环比增加10.36GW。
• 库存情况：国内光伏电池厂库环比下降6%至8.72GW。

关键信息

• 技术类型：PERC、BC、HJT、TOPCon电池排产分别环比增加0.23、0.3、0.19、10.36GW。
• 库存数据：截至3月2日，国内光伏电池厂库为8.72GW。

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组件市场分析

主要观点

• 价格走势：组件价格周环比上涨，TOPCon组件价格有所上升。
• 产量与排产：3月组件排产预计环比增加41%至41.39GW。
• 库存情况：国内组件库存达27.7GW，周环比下降2.5%。

关键信息

• 价格数据：TOPCon组件（210mm，分布式）均价环比上涨0.011至0.77元/瓦。
• 库存数据：截至3月9日，国内组件库存为27.7GW。

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总结与展望

工业硅

• 核心观点：供需现状对硅价有压制，关注电价、煤价上调带来的成本中枢上移的交易空间。
• 展望：期货投机度下降，需求端支撑有限，需关注实际生产安排及库存变动。

多晶硅

• 核心观点：库存高企压制价格，但3月排产走高，对价格形成支撑。
• 展望：关注多晶硅实际生产安排及库存变动情况。

有机硅

• 核心观点：开工率基本持平，利润窄幅波动。
• 展望：关注企业生产调整及成本变化。

硅铝合金

• 核心观点：再生铝合金开工率环比小幅上调，原生铝合金开工率下降。
• 展望：需关注行业整体需求变化及开工率趋势。

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报告声明

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