A股市场估值跟踪七十五：消费板块估值上升-240319-东兴证券-23页_920kb

东兴证券2024年3月19日发布的消费板块估值上升分析报告，从全球指数估值、行业表现和风险溢价等方面对市场进行了评估。

本周（3月11日至15日）A股估值整体上行，港股表现尤为突出，恒生科技指数上涨485%。政策方面，证监会发布4项文件强调强监管与高质量发展，对市场信心形成支撑。金融数据显示社融同比增长90%，保持稳定态势。

全球市场呈现分化趋势，其中英国富时100指数涨幅0.88%，日经225指数下跌247%。A股方面，创业板指以425%的涨幅领跑市场，中证500和沪深300也有不错表现。从估值角度看，标普500和A股创业板指的波动最为明显，分别上涨11%和430%。

行业层面，消费板块估值大幅上升，尤其是消费者服务（+655%）、食品饮料（+488%）和轻工制造（+495%）表现突出。地产板块和成长板块估值也在上升，但资源能源板块遭受较大跌幅。风险溢价方面，不同指数差异明显，部分板块估值扩张贡献了指数涨幅。

值得注意的是，本周创业板指风险溢价高于历史均值两个标准差，市场可能正处在配置期。分析师建议投资者关注估值修复机会，同时保持风险意识。报告提示，所有数据可能存在统计误差，市场变化具有不确定性。

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