20211115-莫尼塔投资-先进制造锂电行业周报_10月国内新能源车销量增长135_继续关注锂电板块_10页

报告摘要

2021年10月国内新能源车销量增长分析及锂电板块展望

核心内容

2021年10月，中国新能源汽车产销量继续保持高速增长态势，销量达38.3万辆，同比增长135%，环比增长7%。全年累计销量达到254.2万辆，同比增长177%。其中，纯电动乘用车销量为29.8万辆，同比增长139%，占比主要；插电式混动乘用车销量为6.7万辆，同比增长156%，环比增长11%，因基数较小，增长幅度显著。

新能源汽车产量为39.7万辆，同比增长133%，环比增长12%。全年累计产量达256.6万辆，同比增长175%。新能源车市场持续扩张，显示出强劲的发展势头。

主要观点

1. 锂电材料价格趋势

上游锂电材料价格小幅上涨，电池四大主材价格基本高位趋稳。
钴精矿价格本周上涨2.86%，锂盐价格小幅上行，电池级氢氧化锂和碳酸锂均价分别上涨2.05%和2.56%。
负极材料及石墨化价格维持高位，相较年初涨幅达47.06%。
六氟磷酸锂价格持续上涨，电解液价格亦同步上涨。

2. 产业链环节展望

锂电池厂商：成本有望向下游传导，盈利预期出现拐点。
锂电铜箔：供给缺口扩大，加工费持续上涨，龙头企业将实现量价齐升。
隔膜赛道：竞争格局较好，头部企业毛利率保持在40%以上，未来海外客户结构占比提升将增强盈利能力。
正极&前驱体：产销增速显著，磷酸铁锂需求空间打开，三元正极高镍化趋势明确，龙头企业积极扩产。
电解液赛道：六氟涨价弹性较大，成本传导顺畅，业绩有望持续放量。
锂电设备：受益于“十四五”规划及海外需求增长，中国龙头设备企业将获取新的增长点。

关键信息

1. 新能源车市场表现

10月新能源乘用车批发销量达36.8万辆，同比增长148.1%，其中纯电动批发销量30.3万辆，同比增长142.2%；插电混动批发销量6.5万辆，同比增长179.9%。
电动车高端车型销量增长显著，A00级、A0级、A级及B级车型分别占纯电动汽车份额的31%、17%、25%和26%。
10月新能源车渗透率持续上升，市场对新能源车的需求旺盛。