> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容概述 本总结基于建信期货研究发展部发布的能源化工市场分析报告，涵盖了聚烯烃、原油燃料油、PTA、MEG、纸浆、玻璃纯碱等主要品种的行情回顾、行业动态及市场数据。报告主要从价格走势、市场供需、地缘政治影响等方面进行分析，为投资者提供市场判断与策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、行情回顾与展望 - **塑料L2609**：主力合约换月，低开震荡运行，最终收于8036元/吨，下跌50元/吨（跌幅0.62%），持仓量增加21840手至296907手。 - **PP2609**：收于8363元/吨，下跌8元/吨（跌幅0.10%），持仓量增加19730手至331824手。 - **市场影响因素**： - 地缘局势反复，油价波动较大。 - 二轮谈判焦点为停火时间是否延长，市场反应偏乐观。 - 霍尔木兹海峡封锁，石化设施重建及产能恢复需月余，油价维持高位震荡。 - **基本面分析**： - 上游供应端：油制路线装置降负增多，塑料PP上游检修损失量持续上升，进口货源减少，供应收缩预期增强。 - 需求端：受高价影响，农膜、BOPP及注塑开工负荷走低，但随着库存及前期备货逐步消化，下游或逐步接受高价原料。 - **短期展望**： - 地缘风险溢价有所回吐，但供应端实质性收缩仍在。 - 需求弱复苏与供应收缩形成博弈，价格下方支撑依然存在。 - 预计聚烯烃市场将维持高位震荡格局。 ### 二、行业要闻 - **主要生产商库存**：2026年4月15日库存为93万吨，较前一工作日去库2万吨（降幅2.11%），去年同期库存为75万吨。 - **PE市场价格下跌**： - 华北地区LLDPE价格在8250-9350元/吨。 - 华东地区LLDPE价格在8500-9600元/吨。 - 华南地区LLDPE价格在8650-9700元/吨。 - 丙烯山东市场主流价格为9300-9400元/吨，较上一工作日下跌65元/吨，下游采购意愿降低，成交量下滑。 - **PP市场价格小幅下跌**： - 华北地区拉丝主流报价9050-9270元/吨。 - 华东地区9100-9300元/吨。 - 华南地区9250-9600元/吨。 ### 三、市场数据概览 - **L基差**：图1展示了L基差走势，反映现货与期货价格的差异。 - **PP基差**：图2展示了PP基差走势。 - **L-PP价差**：图3显示了L与PP的价差变化，有助于判断市场联动性。 - **原油期货结算价**：图4呈现了原油期货主力合约结算价走势，反映国际油价波动。 - **两油库存**：图5展示了两油库存水平，图6显示了库存同比增幅，有助于判断供需平衡状态。 --- ## 研究团队联系方式 | 研究员 | 负责品种 | 电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------|----------|------|------|----------------| | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@cbb.ccbfutures.com | F3075681 | | 李捷 | 原油燃料油 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 | | 冯泽仁 | 玻璃纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@cbb.ccbfutures.com | F03134307 | --- ## 建信期货业务机构 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------|------|------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 450008 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 610020 | --- ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com --- ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。报告中的信息或观点并不构成投资建议，建信期货不对因使用本报告内容导致的损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。未经授权，不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或再次分发。如需引用，须注明“建信期货研究发展部”，并不得有悖原意。