> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃早报总结（2026-4-16） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年4月16日发布的聚烯烃早报，涵盖塑料（L）和聚丙烯（PP）两大品种的市场分析。报告从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等角度对两个品种进行了综合评估，并给出了今日走势预期。 --- ## 塑料（L）分析 ### 1. 基本面 - **宏观环境**：3月官方制造业PMI为50.4%，环比上升1.4个百分点，制造业景气水平回升。 - **国际局势**：美伊预计重启谈判并延长停火时间，外盘原油短期回落。 - **供需端**： - 春耕需求仍在，但高价原料导致农膜盈利承压，下游成本转嫁困难，企业观望情绪浓厚。 - 包装膜开工率回升，但新单跟进不足，工厂负荷连续下滑。 - 管材开工率显著提升，存量订单交付速度加快。 - **当前价格**：L交割品现货价为8600元/吨，较前一日下跌200元/吨。 ### 2. 基差 - L09合约基差为564元/吨，升贴水比例为+6.6%，显示期货价格高于现货，基差偏多。 ### 3. 库存 - PE厂内库存为53.3万吨，较前一日增加1.0万吨，库存偏空。 ### 4. 盘面走势 - L09合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，盘面中性。 ### 5. 主力持仓 - L主力持仓净多，显示市场看涨情绪。 ### 6. 走势预期 - 预计L09今日走势震荡。 --- ## 聚丙烯（PP）分析 ### 1. 基本面 - **宏观环境**：3月官方制造业PMI为50.4%，环比上升1.4个百分点，制造业景气水平回升。 - **国际局势**：美伊预计重启谈判并延长停火时间，外盘原油短期回落。 - **供需端**： - PDH装置面临原料成本压力，多套计划停车检修，产能利用率处于历史低位。 - 塑编开工率回升，但新增订单不多，行业负荷偏低，产品涨价困难，利润空间较小。 - BOPP开工率回升，利润空间尚可。 - **当前价格**：PP交割品现货价为9200元/吨，较前一日下跌50元/吨。 ### 2. 基差 - PP09合约基差为837元/吨，升贴水比例为+9.1%，显示期货价格高于现货，基差偏多。 ### 3. 库存 - PP厂内库存为58.9万吨，较前一日增加2.5万吨，库存中性。 ### 4. 盘面走势 - PP09合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，盘面中性。 ### 5. 主力持仓 - PP主力持仓净多，显示市场看涨情绪。 ### 6. 走势预期 - 预计PP09今日走势震荡。 --- ## 供需平衡表概览 ### 塑料（PE）供需平衡表（2018-2026） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 1869.50 | 9.4% | 1599.88 | 1379.70 | 46.3% | 2979.59 | 39.11 | - | - | | 2019 | 1964.50 | 5.1% | 1763.87 | 1638.22 | 48.2% | 3402.10 | 34.50 | - | - | | 2020 | 2314.50 | 17.8% | 2001.97 | 1828.25 | 47.7% | 3830.22 | 59.61 | 3855.33 | 13.5% | | 2021 | 2754.50 | 19.0% | 2328.71 | 1407.75 | 37.7% | 3736.46 | 75.27 | 3752.12 | -2.7% | | 2022 | 2929.50 | 6.4% | 2531.64 | 1274.49 | 33.5% | 3806.13 | 89.96 | 3820.82 | 1.8% | | 2023 | 3189.50 | 8.9% | 2807.37 | 1260.63 | 31.0% | 4067.99 | 95.19 | 4073.22 | 6.6% | | 2024 | 3269.50 | 2.5% | 2791.41 | 1303.00 | 31.8% | 4094.41 | 76.01 | 4075.23 | 0.0% | | 2025 | 3972.50 | 21.5% | 3319.26 | 1231.68 | 27.1% | 4550.94 | 93.01 | 4567.94 | 12.1% | | 2026 | 4122.50 | 3.8% | 889.29 | 290.24 | - | - | - | - | - | ### 聚丙烯（PP）供需平衡表（2018-2026） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 2245.50 | 3.2% | 1956.81 | 448.38 | 18.6% | 2405.19 | 26.47 | - | - | | 2019 | 2445.50 | 8.9% | 2242.82 | 487.94 | 17.9% | 2730.76 | 41.41 | - | - | | 2020 | 2825.50 | 15.5% | 2583.67 | 619.15 | 19.3% | 3202.82 | 44.09 | 3205.50 | 16.7% | | 2021 | 3148.50 | 11.4% | 2934.04 | 352.41 | 10.7% | 3286.46 | 44.85 | 3287.22 | 2.5% | | 2022 | 3413.50 | 8.4% | 2965.47 | 335.37 | 10.2% | 3300.84 | 58.05 | 3314.04 | 0.8% | | 2023 | 3893.50 | 14.1% | 3193.59 | 297.01 | 8.5% | 3490.60 | 56.49 | 3489.04 | 5.3% | | 2024 | 4378.50 | 12.5% | 3446.29 | 150.89 | 4.2% | 3597.17 | 53.87 | 3594.55 | 3.0% | | 2025 | 4833.50 | 10.4% | 4022.34 | 62.29 | 1.5% | 4084.63 | 72.05 | 4102.81 | 14.1% | | 2026 | 4898.50 | 1.3% | 976.42 | 21.18 | - | - | - | - | - | --- ## 图表信息 - **PE仓单**：图表显示PE仓单变化趋势。 - **PP仓单**：图表显示PP仓单变化趋势。 - **PE厂内库存季节性**：图表反映PE厂内库存的季节性波动。 - **PP厂内库存季节性**：图表反映PP厂内库存的季节性波动。 - **PE社会库存季节性**：图表显示PE社会库存的季节性变化。 - **PP社会库存季节性**：图表显示PP社会库存的季节性变化。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告基于公开资料及实地调研，大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性作出任何保证。 - 报告内容不应取代个人独立判断，使用报告内容所导致的任何损失，大越期货不承担责任。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info