> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色商品日报总结（2026年6月16日） ## 一、核心内容概述 本报告对2026年6月16日的铜、铝、镍、锌、铅和锡等有色商品市场进行了分析，涵盖了价格走势、库存变化、供需情况以及市场情绪等多方面内容。整体来看，市场呈现震荡偏弱的态势，主要受到地缘政治、货币政策及产业供需影响。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 铜 - **价格走势**：隔夜内外铜价震荡偏弱，国内现货精炼铜进口小幅盈利。 - **地缘政治**：美伊协议接近签署，但双方对霍尔木兹海峡通行费存在明显分歧，美国称将长期免费，而伊朗仅同意60天免费期，后期可能收取费用。 - **库存变化**：LME库存下降2500吨至361600吨；Comex库存增加168吨至590218吨；SHFE仓单增加4899吨至97281吨，BC铜仓单下降124吨至14038吨。 - **贸易政策**：6月30日美国铜关税评估报告提交期限临近，贸易商在政策落地前有囤货驱动。 - **市场建议**：整体建议以区间震荡谨慎应对，等待宏观风险释放后再布局。 ### 2. 铝 - **价格走势**：隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2609收于2883元/吨，跌幅1.5%。铝价震荡偏弱，LME收于3379美元/吨，跌幅4.4%。 - **持仓变化**：AL2607持仓增仓13497手至23.8万手，AD2608增仓281手至16448手。 - **现货情况**：SMM氧化铝价格回升至2710元/吨，铝锭现货贴水扩至30元/吨。佛山A00报价回落至24140元/吨，对无锡A00报贴水20元/吨。 - **库存变化**：LME库存减少425吨至31.95万吨；上期所仓单增加至494421吨；总库存增加4394吨至528885吨；社会库存电解铝减少2.2万吨，氧化铝增加5.2万吨。 - **市场影响**：几内亚铝土矿配额问题、山西环保限产及氧化铝库存积累，对市场形成压力。若政策力度不及预期，价格可能转向基本面逻辑。 ### 3. 镍 - **价格走势**：隔夜LME镍涨0.14%报17815美元/吨，沪镍涨0.17%报135560元/吨。 - **库存变化**：LME库存减少6吨至274932吨，SHFE仓单减少5吨至93143吨。 - **供给情况**：印尼某矿山进入维护阶段，HPM政策调整影响镍矿及硫磺价格，导致部分项目降负荷运行。但供给收窄幅度有限，一级镍库存压力仍存。 - **需求情况**：三元材料环比持平，不锈钢耗镍小幅下降。 - **市场关注点**：印尼配额、硫磺价格及供给问题，以及宏观政策对镍价的影响。 ### 4. 锌 - **价格走势**：主力结算价上涨1.7%，报24680元/吨。 - **库存变化**：上期所库存增加793吨至6268吨，LME库存减少600吨至107150吨，社会库存增加0.7万吨至23.69万吨。 - **市场情绪**：锌合金及氧化锌价格小幅上涨，但整体市场仍处于震荡状态。 - **关注点**：进口盈亏变化及政策影响。 ### 5. 铅 - **价格走势**：平均价上涨130元/吨，至16180元/吨。 - **库存变化**：LME库存减少1025吨至304850吨，上期所仓单增加1608吨至63201吨，总库存增加3023吨至65185吨。 - **现货升贴水**：国内现货升贴水平均为-40元/吨，进口升贴水平均为-70元/吨。 - **市场影响**：铅精矿到厂价上涨125元/吨，但加工费维持稳定。 ### 6. 锡 - **价格走势**：主力结算价上涨2.8%，报417780元/吨。 - **库存变化**：上期所库存减少2287吨至10071吨，LME库存减少75吨至8775吨。 - **市场情绪**：锡现货升贴水维持稳定，市场情绪偏弱。 - **关注点**：地缘政治及库存变化对锡价的影响。 --- ## 三、关键信息汇总 - **地缘政治**：美伊协议签署在即，但关于霍尔木兹海峡通行费的分歧仍存，可能影响市场情绪。 - **货币政策**：美联储6月FOMC会议关注点转向年内是否加息，若释放超预期鹰派信号，美元走强可能压制铜价。 - **库存变化**：LME库存下降，Comex库存上升，SHFE库存增加，社会库存变化不大。 - **供需矛盾**：铜、铝、镍等品种均面临库存压力，供给端收窄但效果有限。 - **贸易政策**：美国铜关税评估报告提交期限临近，贸易商囤货意愿增强。 - **市场建议**：建议以区间震荡应对，关注政策释放及库存变化对市场的影响。 --- ## 四、图表分析 ### 1. 现货升贴水 - **铜**：现货升贴水维持负数，但波动较小。 - **铝**：现货升贴水为负数，市场情绪偏弱。 - **镍**：现货升贴水为负数，市场情绪震荡。 - **锌**：现货升贴水有所改善，但整体仍偏弱。 - **铅**：现货升贴水维持负数，市场情绪偏弱。 - **锡**：现货升贴水维持稳定，市场情绪偏弱。 ### 2. SHFE 近远月价差 - **铜**：近远月价差维持稳定，市场处于震荡状态。 - **铝**：近远月价差保持在150元/吨左右，市场情绪平稳。 - **镍**：近远月价差数据缺失，需进一步关注。 - **锌**：近远月价差维持稳定，市场处于震荡状态。 --- ## 五、总结 整体来看，2026年6月16日有色商品市场震荡偏弱，主要受到地缘政治、货币政策及产业供需影响。铜、铝、镍等品种均面临库存压力，但供给端收窄效果有限，市场情绪整体偏弱。建议投资者保持谨慎，关注政策释放及库存变化对市场的影响。