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市场研报总结 - 铁合金期货周报 2021年5月28日

一、核心内容概览

本报告为瑞达研究院发布的铁合金期货周报，涵盖硅铁与锰硅两个主要品种的市场分析。报告主要从期货与现货价格、多空因素、市场数据、技术分析等方面进行总结，旨在为投资者提供市场趋势与操作建议。

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二、硅铁市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	8220	7464	-72
期货	主力合约持仓（手）	220019	137233	-25213
期货	主力合约前20名净持仓	+4430	+7628	净多+3198
现货	宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价（元/吨）	7500	7550	+50
现货	基差（元/吨）	-720	-384	+336

2. 多空因素分析

利多因素：

• 厂家库存低位，部分工厂排单期长，不急于出货。
• 市场预期宁夏能耗控制政策文件将出台，影响供应端。

利空因素：

• 6月钢招节奏放缓，下游钢材周消费量下降，钢厂厂库上升。
• 期货盘面下跌，市场信心减弱，影响现货报价。

3. 周度观点策略总结

本周硅铁市场暂稳运行，现货价格小幅上涨，期货价格下跌，基差有所收窄。由于厂家库存低位及市场预期，短期以稳为主。技术面显示SF2109合约探低回升，关注均线支撑。

操作建议：

• 在7880元/吨附近短多，止损参考7780元/吨。

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三、锰硅市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	7536	7464	-72
期货	主力合约持仓（手）	162446	137233	-25213
期货	主力合约前20名净持仓	-27425	-7241	净空-20184
现货	内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价（元/吨）	7100	7100	+0
现货	基差（元/吨）	-436	-364	+72

2. 多空因素分析

利多因素：

• 南方地区限产严格，云南地区合金厂因限电停炉，复产日期待定。
• 内蒙新能源配置电价调整，成本有所支撑。
• 钢招在即，需求释放。

利空因素：

• 期货盘面下滑，市场信心较弱，连带现货市场部分厂商报价下调。

3. 周度观点策略总结

本周锰硅市场报价维稳，主流报价在7100元/吨附近。由于期货下跌，现货市场部分报价下调，但电价调整与限产政策对成本形成支撑。短期价格仍有支撑，钢厂压价空间有限。

操作建议：

• 在7400元/吨附近短多，止损参考7300元/吨。

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四、市场数据与趋势

1. 现货价格

• 硅铁： 宁夏中卫市场价7550元/吨（+50元/吨），内蒙古鄂尔多斯市场价7600元/吨（+200元/吨），青海西宁市场价7450元/吨（+50元/吨）。
• 锰硅： 内蒙古、云南、贵州硅锰出厂均价均为7100元/吨，较上周持平。

2. 期价与持仓

• 硅铁： 期货主力合约收盘价7464元/吨（-72元/吨），持仓量137233手（-25213手）。
• 锰硅： 期货主力合约收盘价7464元/吨（-72元/吨），持仓量137233手（-25213手）。

3. 跨期价差

• 硅铁： SF2109与SF2201价差为46元/吨（+82元/吨）。
• 锰硅： SM2109与SM2201价差为58元/吨（+78元/吨）。

4. 基差

• 硅铁： 基差-384元/吨（+336元/吨）。
• 锰硅： 基差-364元/吨（+72元/吨）。

5. 库存与开工率

• 硅铁： 全国库存3.68万吨（-0.93万吨），开工率54.14%（+0.77%）。
• 锰硅： 全国库存9.792万吨（-0.745万吨），开工率62.12%（-3.31%）。

6. 产量与需求

• 硅铁： 周度产量12.27万吨（+0.11万吨），需求量29175.18吨（-5.62吨）。
• 锰硅： 周度产量207970吨（-7280吨），需求量166590吨（-292吨）。

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五、市场展望

• 硅铁市场短期以稳为主，需关注宁夏能耗政策文件的出台及钢招节奏。
• 锰硅市场因限产与成本支撑，短期仍有支撑，但需警惕期货市场信心不足带来的影响。
• 厂家库存低位，排单期长，可能对价格形成一定支撑。
• 技术面显示，两个品种期货合约均探低回升，关注均线支撑。

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六、免责声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处，并不得有悖原意。