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清科观察：2017年中国VC/PE区域优惠政策专题报告总结

核心内容概述

《2017年中国VC/PE区域优惠政策专题报告》由清科研究中心发布，旨在系统梳理国家及地方层面的VC/PE行业优惠政策，分析其变化趋势，并为股权投资机构提供注册和税收优惠方面的决策参考。报告涵盖近80项法律法规，涉及30多个省市及基金小镇的税收和非税收政策。

主要观点

1. 税收优惠政策是吸引VC/PE机构的核心手段

• 国家层面：2017年4月发布的《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（财税【2017】38号）对创投和天使投资企业提供了税收抵扣政策，2018年5月升级为全国性政策（财税【2018】55号）。
• 政策亮点：
  • 投资方式：股权投资
  • 投资对象：种子期、初创期科技型企业
  • 投资期限：满2年（24个月）
  • 抵扣比例：70%
  • 执行时间：2018年1月1日起，天使投资个人政策自2018年7月1日起执行

2. 西部大开发战略提供15%优惠税率

• 政策依据：财税【2011】58号
• 适用范围：12个省级地区及3个自治州（湘西、恩施、延边）
• 适用对象：鼓励类产业企业（创业投资属于鼓励类）
• 优惠税率：15%
• 叠加条件：若企业同时符合其他税收优惠条件，可叠加享受

3. 多地出台地方性税收奖励政策

• 厦门：对股权投资企业及管理企业，在首笔企业所得税或个人所得税缴纳起五年内，按地方分成部分的90%给予奖励。
• 北京：公司制和合伙制企业分别享受企业所得税地方留成部分前两年100%减免，后三年50%减半。
• 深圳：前两年按营业收入形成地方财力的100%奖励，后三年50%。
• 大连：对产业投资基金，实收资本5亿元以上的，前5年全额补贴营业税和企业所得税。
• 天津：前两年按营业税100%补助，后三年50%；对股权投资基金投资本地项目，按所得税地方分享部分的80%奖励。
• 宁波：对新引进或迁入的金融机构，前两年按地方留成部分的50%补贴，后三年30%。
• 海南亚太基金小镇：对投资基金及管理企业，增值税和企业所得税地方分享部分，前三年100%奖励，后七年60%。
• 南湖基金小镇：新注册或迁入的股权投资企业，享受地方企业所得税70%返还。

关键信息

1. VC/PE行业发展现状

• 截至2018年第一季度，中国VC/PE机构管理资本总额近8.9万亿元，已成为全球第二大股权投资市场。
• 行业快速发展，带动了各地政府对VC/PE机构的政策支持。

2. 税收优惠政策类型

• 公司制创投企业：按投资额的70%抵扣应纳税所得额。
• 合伙制创投企业：
  • 法人合伙人：按投资额的70%抵扣所得部分。
  • 个人合伙人：按投资额的70%抵扣经营所得。
• 天使投资个人：按投资额的70%抵扣股权转让收益所得税。

3. 初创科技型企业认定标准

• 注册地：中国境内（不含港、澳、台）
• 从业人数：不超过200人，其中本科以上学历不低于30%
• 资产总额和年销售收入：均不超过3000万元
• 设立时间：投资时不超过5年
• 上市条件：接受投资时及之后2年内未上市
• 研发投入：接受投资当年及下一纳税年度研发费用占成本费用比例不低于20%

报告结构

1. 第一章：中国VC/PE行业现状

   • 行业政策环境
   • 基金管理人地域分布
   • 募资、投资、退出等现状分析

2. 第二章：中国VC/PE行业优惠政策分析

   • 国家层面政策
   • 地方层面政策
   • 注册资本要求
   • 基金小镇优惠政策
   • 人才政策

3. 第三章：中国地方性VC/PE优惠政策的发展趋势

   • 分析各地政策动向及未来发展方向

结论

本报告全面梳理了2017年中国VC/PE行业的税收及非税收优惠政策，揭示了国家与地方政策在吸引投资机构落户、优化产业结构、促进科技创新等方面的重要作用。随着政策不断细化和推广，税收优惠已成为推动VC/PE行业发展的关键动力。投资者可结合政策内容和自身需求，选择适合的地区进行基金注册和投资布局。