20231024-紫金天风-碳酸锂周报_上游仍在博弈_下游再度躺平_16页_1mb

碳酸锂市场周报分析总结

本报告基于紫金天风期货研究所的数据，针对2023年10月24日碳酸锂市场情况进行总结。整体市场态势偏空，主要受澳矿价格谈判分歧、锂盐企业复产和下游采购谨慎等因素影响。

• 核心观点：碳酸锂市场面临不确定性，澳矿四季度定价模式可能改变，从传统Q-1基准转向M+1模式，动摇了上游挺价预期。锂盐企业利润略有改善，部分产能可能在11月复产，但下游采购热情减少，消费淡季压力加大。

• 基差变化：碳酸锂基差显著扩大，从250元/吨升至20550元/吨，显示期货价格波动增大，现货相对稳定。

• 周度数据：

  • 碳酸锂周度开工率下降至59%，环比减少1%，反映生产活动放缓。
  • 库存状况：冶炼厂库存增加828吨至30740吨，下游企业库存减少1436吨至12880吨，整体社会库存略降，但去库幅度收窄，下游采购态度转谨慎。
  • 利润分析：冶炼利润转好，外购锂云母企业盈利从246万元/吨升至276万元/吨，外购辉石企业亏损收窄；但三元材料利润下跌，价格企稳但交投低迷。

• 平衡与展望：碳酸锂期货主力合约周跌幅达10.75%，定价模式谈判可能导致澳矿报价下调，将进一步影响市场均衡。预计11月产量环比增长，但需求端不确定性大，建议关注波动率策略。

免责声明：本报告基于公开数据和研究，仅供参考，不构成投资建议；著作权归紫金天风期货股份有限公司所有。