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不锈钢期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月8日不锈钢期货的日度分析，由分析师安致远撰写，涵盖期货市场、现货市场、影响因素及行情展望等方面。

1. 期货市场分析

1.1 合约行情

• ss2601合约：当日整体震荡下跌，开盘价12500点，最高价12575点，最低价12480点，尾盘收于12510点。
• 成交量：当日成交量为10.2万手，波动较大。
• 持仓量：整体持仓量为206,000手，较上一交易日增加3,330手。
• 活跃合约：ss2601为活跃合约，持仓量85,685手，较上一交易日减少3,729手；次主力合约ss2602持仓量增加4,686手。

1.2 品种价格

• 不锈钢期货12个合约呈现近低远高的正向市场格局。
• 近月合约价格上涨幅度较小，远月合约价格上涨幅度较大。
• ss2601：前结算12490点，今开盘12500点，最高价12575点，最低价12480点，收盘价12510点，结算参考价12540点，涨跌1为+20点，涨跌2为+50点。
• ss2602：前结算12575点，今开盘12590点，最高价12660点，最低价12580点，收盘价12625点，结算参考价12630点，涨跌1为+50点，涨跌2为+55点。
• ss2603：前结算12635点，今开盘12650点，最高价12710点，最低价12640点，收盘价12675点，结算参考价12690点，涨跌1为+40点，涨跌2为+55点。
• 其他合约价格波动较小，部分合约出现小幅下跌。

2. 现货市场分析

2.1 基差数据

• ss2601合约：近10个交易日基差波动较大，最大为208元/吨，最小为68元/吨，当日基差为107元/吨。
• 现货价格（以304不锈钢冷轧卷板毛边为例）：
  • 佛山甬金：12,550元/吨
  • 无锡甬金：12,600元/吨
  • 淄博宏旺：12,500元/吨
  • 上海宏旺：12,600元/吨

2.2 注册仓单

• 近10个交易日注册仓单整体处于减少状态，最高为63,896吨，最低为61,556吨。
• 当日注册仓单为61,556吨，较上一交易日减少63吨。

3. 影响因素

• 宏观因素：市场关注美联储议息会议，预期降息25BP，可能对有色板块形成短期支撑。
• 供应端：铁厂亏损压力持续，钢厂排产减少，对市场形成成本支撑。
• 需求端：下游不锈钢需求仍显疲软，库存处于历史高位，基本面承压。
• 市场情绪：短期价格或受成本支撑与需求疲软的博弈影响，底部相对稳固。

4. 行情展望

• 主力合约ss2601：当日收于12,500元/吨，涨幅为0.16%。
• 市场核心矛盾：成本支撑与需求疲软之间的博弈。
• 短期走势：价格或在12,200-12,800元/吨区间震荡。
• 关注点：
  • 钢厂减产的落地节奏
  • 冬储需求的释放情况

风险提示

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