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格林大华期货玉米与生猪早报总结（20221026）

一、核心内容概述

格林大华期货于2022年10月26日发布了玉米与生猪的早报，分析了近期市场走势、操作建议以及影响因素。报告指出，玉米市场受到国际局势和国内供需变化的双重影响，短期内震荡整理；生猪市场则因供给增加和需求季节性变化，价格偏弱运行，但仍有支撑因素。

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二、玉米市场分析

【品种观点】

• 国内玉米现货价格稳中有涨，疫情防控影响部分地区上量节奏。
• CBOT玉米期货隔夜收涨，显示国际市场对玉米价格的支撑。
• 期货主力合约前二十资金持仓多增空减，市场情绪偏向看涨。
• 关注黑海走廊协议是否能够延续，该协议对全球粮食出口有重要影响。

【操作建议】

• 2301合约建议以观望为主。
• 上方压力位为2900元/吨，下方支撑位为2850元/吨。
• 等待趋势性交易机会，避免盲目操作。

【利多因素】

• 黑海走廊协议即将到期，俄罗斯表示可能修改协议，增加市场不确定性。
• 东北中储粮库点入市收购，收购价高于市场价，支撑市场看涨情绪。
• 疫情防控和收获推迟导致北港集港量偏低，减少市场供给压力。
• 东北部分深加工企业上调报价，主流收购价2620元/吨。
• 生猪养殖利润维持高位，饲用消费回暖，间接支撑玉米需求。
• 国内小麦价格上涨，导致小麦玉米价差扩大，对玉米形成利好。
• 2301合约前二十资金持仓多增空减，多单增持1607张，空单减持13409张，显示市场看涨预期增强。

【利空因素】

• 华北深加工企业到货量快速增加，厂门到车632辆，较前一日增加341辆。
• 企业收购价涨跌互现，陈玉米主流收购均价2819元/吨，对市场形成一定压力。
• 新作上量高峰即将来临，季节性供给压力仍存，可能抑制价格上行空间。

【风险因素】

• 俄乌局势发展可能影响全球粮食出口。
• 黑海协议的期限和修改情况。
• 新作玉米上量节奏对市场供需的影响。

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三、生猪市场分析

【品种观点】

• 散户及二次育肥陆续出栏，短期市场供给增加，猪价偏弱运行。
• 昨日全国均价为27.18元/公斤，较前一日下跌0.48元/公斤。
• 今日早间猪价继续偏弱，部分区域价格下跌。
• 现货走弱带动期货盘面调整修复，但期货大幅贴水限制盘面下跌空间。
• 主力合约或维持高位区间运行。

【操作建议】

• 2301合约维持22000-24000元/吨区间运行。
• 建议以观望为主。
• 若验证下方支撑22000-22500元/吨有效，可尝试短线多单。
• 上方压力位为23600-24000元/吨。

【利多因素】

• 猪价连续下跌，北方散户惜售情绪回升，短期供给压力有所缓解。
• 二次育肥滚动出栏，后期供给压力将减轻。
• 季节性消费旺季临近，下游消费持续好转，预计年底前猪价仍具强势。
• 期货贴水限制盘面下跌空间，为价格提供支撑。
• 2301合约前二十资金持仓多空双减，显示市场观望情绪浓厚。

【利空因素】

• 散户及二次育肥出栏增加，短期市场供给压力上升。
• 屠企压价收猪，抑制猪价上涨。
• 多地疫情防控升级，终端消费支撑不足。
• 二次育肥进场导致供给后移，抑制年底猪价看涨预期。

【风险因素】

• 新冠疫情防控对市场供需及消费的影响。
• 生猪疫病防控情况。
• 二次育肥出栏节奏对市场供给的影响。

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四、总结

玉米与生猪市场均受到国内外多重因素影响，短期走势呈现震荡格局。玉米市场在黑海协议、疫情防控、深加工企业报价等多重因素作用下，价格维持上涨趋势，但需警惕新作玉米上量带来的供给压力。生猪市场则因供给增加和消费季节性变化，价格偏弱运行，但仍有支撑因素如散户惜售、消费回暖等，期货贴水也限制了下跌空间。投资者应保持谨慎，关注政策变化和市场动态，适时调整操作策略。