20220713-格林期货-玉米生猪早报_3页_95kb

格林大华期货玉米与生猪早报总结（20220713）

一、玉米市场分析

核心内容

玉米市场在2022年7月13日早报中显示，受原油下跌及USDA报告利空影响，CBOT玉米期货大幅下跌，但国内现货价格保持稳定，阶段性供给充足，期货主力合约2209合约或继续向下寻求种植成本支撑。

主要观点

• 期货走势：CBOT玉米主力合约周二下跌近7%，国内玉米期货2209合约资金持仓多空双减，短期走势偏弱。
• 现货情况：国内玉米现货价格稳定，全国均价2800元/吨，东北地区主流收购价2668元/吨，华北地区主流收购均价2852元/吨。
• 市场预期：种植成本限制了玉米价格下跌空间，但整体市场情绪偏空，需关注后续供需变化。

关键信息

• 利多因素：
  • 国内现货价格稳定。
  • 区域价格略有分化，东北、华北地区价格相对稳定。
  • 种植成本限制下跌空间。
• 利空因素：
  • 原油价格下跌影响市场情绪。
  • USDA上调美玉米产量并下调需求预估。
  • 农业农村部预计22/23年度国内玉米单产有望创历史新高。
  • 北方港口集港量低位，贸易商收购谨慎。
  • 巴西可能向中国出口玉米，增加供应预期。
  • 南北港库存高位，下游企业库存充足，采购需求刚性不足。
  • 定向稻谷等政策性粮源持续投放，阶段性供给充足。
• 操作建议：
  • 2209合约建议观望，下方第一支撑位为2650-2670元/吨。
• 风险因素：
  • 俄乌局势可能影响全球粮食供应。
  • 稻谷投放政策对玉米市场的影响。

二、生猪市场分析

核心内容

生猪市场短期供给不足支撑猪价上涨，今日早间猪价止跌回升，部分区域价格小幅上涨，但期货市场仍呈现近强远弱格局，2209合约上涨空间有限，需等待现货进一步指引。

主要观点

• 现货价格：东北地区猪价上涨0.4元/公斤至22.8-23元/公斤，河南上涨1元/公斤至23.2-23.4元/公斤，山东、四川分别上涨0.8元/公斤，广东、广西价格稳定。
• 期货走势：期货盘面近强远弱格局未变，2209/2211/2301合约仍具上涨潜力，但需观察现货走势。
• 市场预期：三季度供给压力减弱，四季度进入消费旺季，猪价重心或逐渐上移。

关键信息

• 利多因素：
  • 短期供给不足支撑猪价继续上涨。
  • 养殖端压栏惜售，减少市场短期供给。
  • 三季度供给压力减弱，四季度消费旺季来临。
  • 2209合约前二十资金持仓多空双增，多单增持，显示市场看涨情绪。
• 利空因素：
  • 多地新冠疫情抬头，可能对猪价造成不利影响。
  • 国家发改委强调稳定生猪市场，抑制价格过快上涨。
  • 5月、6月能繁母猪存栏环比增加，产能去化放缓，抑制年末猪价高点预期。
  • 消费淡季下终端需求支撑有限。
  • 看涨预期过于一致，四季度出栏量将增加，可能抑制年末猪价高点。
• 操作建议：
  • 2209合约在22000元/吨以上进入目标止盈区间，新多追高风险加大。
  • 2211、2301合约仍可维持多头思路。
• 风险因素：
  • 产能去化速度。
  • 新冠疫情防控措施。
  • 生猪疫病防控情况。

三、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告观点不一致的其他报告，报告内容不代表公司立场。未经授权，不得对报告内容进行发布、复制或修改。

四、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864