20180626-申万宏源-通信周报_乘势聚力_聚焦_5G+流量驱动_双主线；5G标准第二版本启动_各环节技术研发进入加速期_14页_698kb

通信行业周报总结（2018/6/18-6/22）

核心内容

2018年6月，通信行业整体表现低迷，申万通信指数下跌10.78%，其中通信设备指数跌幅最大（11.22%），通信运营指数跌幅较小（8.01%）。在申万28个一级行业中，通信行业涨幅排名第28。尽管如此，行业仍聚焦于“5G+流量驱动”两大主线，认为这两条主线将引领未来的发展趋势。

主要观点

1. 5G是行业变革的新引擎

• 5G三大能力：超高速、超大连接、超低时延，将开启新一轮信息产业革命，其影响将类似于电力或汽车的引入。
• 5G标准进程：2018年6月确定第一版标准（R15），正式进入商用阶段。2019年将完成完整标准（R16）。
• 5G商用时间表：2018年进行规模试验，2019年中发牌照，2020年开启规模商用。
• 5G投资规模：预计我国5G网络建设投资将超1.3万亿元，占总投资的40%，光模块、光纤光缆、通信网络设备等环节是核心受益领域。
• 5G基站建设：预计5G宏站数量与4G相当（约380万个），而小站数量将是宏站的2倍以上（约800万个）。
• 5G应用场景：智能电网、车联网、物联网等将作为5G落地的重要领域。

2. 流量驱动持续推动行业增长

• 数据中心需求激增：移动互联网的普及使数据流量增长迅猛，而数据中心容量增长相对滞后，导致需求积压。
• IDC市场规模：国内数据中心市场增速远高于全球，预计2019年将超过1900亿元。
• 流量增长动力：AR、VR、M2M等技术将带来流量持续增长，智慧城市将催生多个新应用场景。
• 光模块需求提升：数据中心网络扁平化趋势将推动40/100G光模块需求增长至少3倍，5G也将推动光模块从6/10G向25G或100G升级。

关键信息

5G标准进展

• 工信部表示5G标准第二版本已启动，重点优化物联网应用场景。
• 5G在智能电网的应用刚起步，国家电网正推动其落地。
• 中国移动公布5G终端演进路线，计划年底推出通用模组，2019年发布行业终端。
• 中国电信发布基于软件定义空口的5G NR验证平台。
• 韩国三大运营商完成5G频谱拍卖，总值33亿美元；英国电信与华为合作进行5G网络切片技术研发。

光通信市场

• 中兴事件对光通信市场造成持续影响，LightCounting预测二季度光模块市场将下降8%。
• 索尔思光电参与50G PAM4产业论坛并发布技术白皮书。
• 光模块市场将从数据中心主导，向5G等应用领域扩展。

云计算与IDC

• 天翼云中标中央国家机关云计算服务采购项目，显示其在政府市场的重要地位。
• 内蒙古和林格尔新区数据中心项目全面开工，总投资173亿元。
• 云计算推动数据中心精细化发展，带动第三方服务增长。

物联网发展

• 诺基亚收购美国软件企业SpaceTime，强化物联网业务能力。
• 中国联通物联网设备管理平台招标失败，转为竞争性谈判。
• 阿里高德发布城市大脑·智慧交通战略，计划落地50个城市。
• IDC 崔凯指出，规模商用是降低物联网模组成本的有效方式。

行业动态与政策

• 三大运营商宣布自2018年7月1日起取消国内手机流量“漫游”费。
• 工信部推动车联网标准体系建设，促进自动驾驶发展。
• 2018年IMT-2020（5G）峰会闭幕，发布多份白皮书。

投资策略与重点推荐

投资主线

• 5G主线：建议关注主设备商、光模块、光纤光缆等环节，重点推荐中际旭创、烽火通信。
• 流量驱动主线：关注数据中心和光模块，重点推荐中际旭创、宝信软件。

重点公司推荐

展会前瞻

• 2018上海世界移动大会：6月29日-7月1日，上海，涵盖5G、物联网、云计算等热点。
• 2018中国国际呼叫中心技术及设备展览会：6月28-30日，北京亦创国际会展中心，聚焦呼叫中心技术及设备。

附注

• 本报告由申万宏源通信行业研究团队发布，分析师刘洋，联系人朱型橘、zhuxl@swsresearch.com。
• 投资建议基于相对评级体系，投资者应结合自身情况决策，不依赖单一评级判断。