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晨会聚焦总结

核心内容

本周晨会聚焦市场宏观策略、行业动态及融资融券交易数据，主要分析了A股市场走势、重点行业表现、个股情况及市场流动性变化。整体市场呈现结构性行情特征，投资者应关注中报行情及具备增长潜力的行业。

主要观点

宏观与策略

• 市场表现：6月15日，上证综指下跌0.92%，深证成指下跌0.86%，沪深300下跌1.11%，创业板指下跌1.10%，而科创50上涨0.83%。
• 行业轮动：申万二级行业中，国防军工、电子、通信等板块涨幅居前，钢铁、纺织服装、有色金属、农林牧渔等板块跌幅较大。
• 北上资金：当日北上资金净流出52亿元，但过去10个交易日累计净流入15亿元。
• 市场展望：受疫情常态化、流动性收紧、政策正常化及经济下行等因素影响，A股将延续结构性行情。随着中报业绩预告发布，市场已开始演绎中报行情，建议关注业绩有望高增长或超预期的板块。

重点布局方向

1. 政策有保障、市场需求落地：新能源车、国防军工、科技板块。
2. 需求启动、否极泰来：物联网、LED等相关领域。
3. 周期景气持续、涨价预期：大炼化、钛白粉等板块。

风险提示

• 政策超预期收紧
• 通胀超预期

关键信息

行业与公司

彩虹集团 (003023)

• 行业地位：电热毯行业龙头，2018年市场份额为11.5%。
• 产品布局：主营电热毯、电热蚊香液等，历史业绩稳健增长。
• 市场增长：柔性电暖器市场平稳增长，卫生杀虫市场格局待优化。
• 产能扩张：拟投入3.2亿元建设“柔性电热产品产业化项目”，预计电热毯产能达720万床，电暖手器达617万件。
• 销售渠道：采用“经销为主+直销为辅”模式，2020H1经销收入占比达87.9%。
• 盈利预测：预计2021-2023年EPS分别为1.58元、1.76元、1.90元，未来三年归母净利润复合增长率为11%。
• 投资建议：首次覆盖，给予“持有”评级。
• 风险提示：极端暖冬天气影响销售、原材料价格波动。

顾家家居 (603816)

• 员工持股计划：公司发布员工持股计划草案，募集资金总额上限为10亿元，总裁李东来认购额度占计划总数的55%。
• 渠道扩张：以“1+N+X”模式全面扩张渠道，2021年国内门店总数约5300家，预计21-23年每年净开800家以上。
• 品类扩张：床具定制增长亮眼，2021Q1内销增长超80%，床垫内生及定制增速均超100%。
• 盈利预测：预计2021-2023年EPS分别为2.55元、3.14元、3.82元，对应PE分别为30倍、25倍、20倍。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、全球疫情反复、并购业绩不及预期、渠道扩展不及预期。

融资融券交易数据

新股发行动态

• 嘉益股份：申购代码301004，发行股数2,500万股，发行价7.81元。
• 利和兴：申购代码301013，发行股数3,895.72万股，发行价8.72元。
• 宁波色母：申购代码301019，发行股数2,000万股，发行价28.94元。
• 其他新股：包括百洋医药、税友股份、杭州热电等，部分尚未公布具体发行信息。

本周限售股解禁明细

• 解禁规模：部分公司如亿嘉和、德方纳米、东方电气等有较大解禁规模，部分解禁比例高达137.81%。
• 解禁类型：包括股权激励限售流通、增发A股法人配售上市、发行前股份限售流通等。
• 解禁日期：主要集中在6月14日至6月18日。

总结

本周市场呈现结构性行情，投资者应关注中报行情及具备增长潜力的行业。重点推荐国防军工、科技、新能源车、物联网、LED、大炼化、钛白粉等板块。个股方面，彩虹集团和顾家家居分别作为柔性取暖器龙头和家居行业龙头，受到关注。同时，融资融券数据及限售股解禁情况显示市场流动性变化及潜在市场波动风险。