20230328-宝城期货-聚酯早报_远月存在转产计划_供应端存在缩量_2页_230kb

品种策略参考总结

核心内容概述

本文档提供了PTA和乙二醇两个化工品种在不同时间周期内的价格走势分析及交易策略建议，适用于短期、中期及日内交易。文档还明确了价格走势的判断标准，并附有免责条款。

主要品种分析

PTA 2305

• 时间周期观点：

  • 短期：震荡偏强
  • 中期：震荡偏弱
  • 日内：震荡偏强

• 参考策略：日内逢低做多

• 核心逻辑概要：

  • 上游方面，PX供需偏紧，且进入检修季，预计短期PX价格相对油价表现坚挺。
  • PTA供应端开工率小幅下滑，现货市场流通性偏紧。
  • 需求端聚酯利润低迷，综合利润再次陷入亏损，但库存小幅去化。
  • 市场传闻聚酯企业计划减产，需关注实际执行情况。
  • 终端织造开机率持续下滑，外贸订单表现不佳，若订单持续延迟，可能进一步拖累需求。
  • 综合来看，短期PTA供需偏强，成本端支撑稳固，价格或偏强运行；中期则因供应端压力和需求端不确定性，走势偏弱。

乙二醇 2305

• 时间周期观点：

  • 短期：震荡偏强
  • 中期：震荡偏强
  • 日内：上涨

• 参考策略：日内逢低做多

• 核心逻辑概要：

  • 供应端近期新装置投产，部分检修装置重启，短期供应承压。
  • 远期供应存在缩量预期，如5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置计划转产EO。
  • 进口方面，4月到港量预计回升，港口库存或呈现累库趋势。
  • 需求端与PTA类似，聚酯利润低迷，库存去化有限，开工率维持高位但存在减产预期。
  • 终端织造开机率持续下滑，外贸订单不佳，可能进一步影响需求。
  • 综合来看，短期乙二醇供应偏紧，价格震荡偏强；中期供应缩量预期支撑价格，走势或偏强。

价格走势判断标准

• 日内：以夜盘收盘价为起始，日盘收盘价为终点计算涨跌幅。

• 涨跌幅分类：

  • 上涨：涨幅大于1%
  • 震荡偏强：涨幅在0%-1%
  • 震荡偏弱：跌幅在0%-1%
  • 下跌：跌幅大于1%

• 震荡偏强/偏弱：仅针对日内观点，短期和中期不作区分。

策略建议

• PTA：日内逢低做多，关注PX检修及聚酯减产的实际执行情况。
• 乙二醇：日内逢低做多，短期关注供应端压力，中期关注远期供应缩量预期。

其他信息

• 文档强调，所提供的信息仅供参考，不构成投资建议。
• 建议投资者结合自身情况及市场变化，必要时咨询独立投资顾问。
• 文档由宝城期货发布，体现了公司“服务国家知行合一，走向世界专业敬业”的理念。

免责条款

• 本报告不构成投资决策的唯一依据。
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