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市场流动性周报总结 (2017.11.20—2017.11.24)

核心内容概述

本报告为2017年11月20日至24日的市场流动性周报，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场及外汇市场等关键指标的变动情况，旨在为投资者提供市场流动性状况的全面分析。

公开市场操作

• 逆回购投放与回笼：央行在本周（11月20日-24日）通过逆回购操作净投放1500亿元人民币。
• 操作规模与利率：
  • 7天期逆回购操作4700亿元，利率为2.45%，与上期持平；
  • 14天期逆回购操作2700亿元，利率为2.60%，与上期持平；
  • 63天期逆回购操作500亿元，利率为2.90%，与上期持平。
• 国库现金定存到期：本周国库现金定存到期800亿元。
• 未来操作展望：未来一周（11月27日-12月1日）公开市场将有9500亿元逆回购到期。

货币市场

• 同业拆借利率：银行间同业拆借加权平均利率较上周末上升10.90BP至3.00%。
• 质押式回购利率：质押式回购加权平均利率较上周末上升20.08BP至3.13%。
• SHIBOR利率走势：
  • SHIBOR隔夜上升5.90BP至2.7970%；
  • SHIBOR1周上升0.80BP至2.8730%；
  • SHIBOR2周上升2.60BP至3.8720%；
  • SHIBOR1月上升0.72BP至4.0379%；
  • SHIBOR3月上升7.06BP至4.6722%；
  • SHIBOR6月上升5.40BP至4.6344%；
  • SHIBOR9月上升3.54BP至4.5907%；
  • SHIBOR1年上升3.14BP至4.6018%。

国债市场

• 短期国债收益率：
  • 1月期：上行20.58BP至3.2014%；
  • 3月期：上行7.95BP至3.7776%；
  • 6月期：上行4.65BP至3.7217%；
  • 1年期：上行5.34BP至3.6688%。
• 长期国债收益率：
  • 3年期：上行2.37BP至3.7686%；
  • 5年期：上行2.10BP至3.8857%；
  • 10年期：上行2.63BP至3.9463%；
  • 30年期：下行0.46BP至4.3359%。

票据市场

• 票据直贴利率：较上周末上行1.0BP，达到4.05%（珠三角）、4.00%（长三角）、4.10%（中西部）、4.15%（环渤海）。
• 票据转贴现利率：较上周末上行1.0BP至3.90%。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末下行467BP至6.5810。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末下行316BP至6.6037，较中间价高227BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末下行490BP至6.5882，较在岸即期汇率低155BP。
• 人民币实际有效汇率指数：截至11月23日为122.62。

评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

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