> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报总结（2026年03月18日） ## 一、核心内容概述 2026年3月18日，中国金融市场整体呈现震荡态势，股指期货和股票指数均出现不同程度的下跌，而国债期货则偏强运行。市场受到多重因素影响，包括地缘政治冲突、美国非农数据不及预期、AI技术对传统经济的冲击等，导致投资者情绪波动较大。 ## 二、主要观点分析 ### 1. 股指市场 - **整体表现**：市场全天高开低走，创业板指午后跌超2%，沪深京三市超4500股下跌，今日成交额达2.22万亿。 - **指数走势**：上证50微涨0.32%，沪深300下跌0.73%，中证500和中证1000分别下跌2.07%和2.33%。 - **行业板块**：钢铁、房地产、大金融等板块逆势走强，而算力硬件、油气、半导体芯片等板块跌幅居前。 - **热门概念**：钢铁板块中酒钢宏兴、安阳钢铁涨停；房地产板块中中洲控股、京能置业等涨停；大金融股中爱建集团涨停。下跌方面，CPO等算力硬件股集体调整，部分个股跌幅超10%。 - **市场情绪**：全球科技股估值受到冲击，市场对AI挤出传统经济的担忧持续发酵，政策端尚未明确转向，市场波动率可能进一步放大。 ### 2. 国债市场 - **国债期货走势**：30年期主力合约上涨0.13%，10年期上涨0.05%，5年期上涨0.04%，2年期上涨0.03%。 - **资金面情况**：中国央行开展510亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平。今日有395亿元7天期逆回购到期，净投放115亿元。 - **利率变化**：DR001上行0.1BP至1.32%，DR007下行2BP至1.43%。 - **市场影响**：短期来看，油价重心上移和国内通胀预期回暖对债市形成利空，降息预期偏弱，债市偏空思路看待。 ## 三、关键信息汇总 ### 1. 股指期货价格变动 - **IH**：2,962.0（+0.34%） - **IF**：4,628.8（-0.73%） - **IC**：8,000.0（-2.18%） - **IM**：8,014.0（-2.11%） ### 2. 股票指数价格变动 - **上证50**：2,963.6（+0.32%） - **沪深300**：4,637.4（-0.73%） - **中证500**：8,016.0（-2.07%） - **中证1000**：8,019.9（-2.33%） ### 3. 国债期货价格变动 - **TS**：102.46（+0.03%） - **TF**：105.91（+0.02%） - **T**：108.14（+0.02%） - **TL**：110.69（+0.05%） ## 四、市场影响因素 - **地缘政治**：美伊冲突持续时间可能超预期，中东石油存储能力有限，进入被动减产状态，叠加航运成本上升，导致油价中枢大幅上涨。 - **美国非农数据**：2月非农数据减少9.2万人，大幅低于预期，引发市场对美国进入滞涨的担忧，对全球科技股估值形成冲击。 - **AI相关担忧**：2月下旬发布的《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章引发市场对AI挤出传统经济的担忧，软件、服务、金融等细分领域成为下跌集中区域。 - **政策预期**：政策端尚未明确关注AI落地后的社会公平问题，该话题可能持续发酵，放大市场波动率。 ## 五、图表分析要点 - **股指期货走势**：IH、IF、IC、IM主力合约均呈现下跌趋势，基差走势显示市场对股指的预期有所调整。 - **国债期货走势**：各期限国债期货均小幅上涨，显示市场对债市的支撑。 - **汇率波动**：美元对人民币中间价及远期汇率走势显示美元指数回升，多数货币汇率回落。 - **资金利率**：DR001上行，DR007下行，显示短期资金面有所收紧。 ## 六、成员介绍 - **朱金涛**：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。 - **王东瀛**：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。 ## 七、免责声明 本报告信息来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性或完整性作出任何保证，也不保证信息和建议不会变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策的依据，投资者据此操作，风险自担。