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光大期货金融期货日报总结（2026年03月18日）

一、核心内容概述

2026年3月18日，中国金融市场整体呈现震荡态势，股指期货和股票指数均出现不同程度的下跌，而国债期货则偏强运行。市场受到多重因素影响，包括地缘政治冲突、美国非农数据不及预期、AI技术对传统经济的冲击等，导致投资者情绪波动较大。

二、主要观点分析

1. 股指市场

• 整体表现：市场全天高开低走，创业板指午后跌超2%，沪深京三市超4500股下跌，今日成交额达2.22万亿。
• 指数走势：上证50微涨0.32%，沪深300下跌0.73%，中证500和中证1000分别下跌2.07%和2.33%。
• 行业板块：钢铁、房地产、大金融等板块逆势走强，而算力硬件、油气、半导体芯片等板块跌幅居前。
• 热门概念：钢铁板块中酒钢宏兴、安阳钢铁涨停；房地产板块中中洲控股、京能置业等涨停；大金融股中爱建集团涨停。下跌方面，CPO等算力硬件股集体调整，部分个股跌幅超10%。
• 市场情绪：全球科技股估值受到冲击，市场对AI挤出传统经济的担忧持续发酵，政策端尚未明确转向，市场波动率可能进一步放大。

2. 国债市场

• 国债期货走势：30年期主力合约上涨0.13%，10年期上涨0.05%，5年期上涨0.04%，2年期上涨0.03%。
• 资金面情况：中国央行开展510亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平。今日有395亿元7天期逆回购到期，净投放115亿元。
• 利率变化：DR001上行0.1BP至1.32%，DR007下行2BP至1.43%。
• 市场影响：短期来看，油价重心上移和国内通胀预期回暖对债市形成利空，降息预期偏弱，债市偏空思路看待。

三、关键信息汇总

1. 股指期货价格变动

• IH：2,962.0（+0.34%）
• IF：4,628.8（-0.73%）
• IC：8,000.0（-2.18%）
• IM：8,014.0（-2.11%）

2. 股票指数价格变动

• 上证50：2,963.6（+0.32%）
• 沪深300：4,637.4（-0.73%）
• 中证500：8,016.0（-2.07%）
• 中证1000：8,019.9（-2.33%）

3. 国债期货价格变动

• TS：102.46（+0.03%）
• TF：105.91（+0.02%）
• T：108.14（+0.02%）
• TL：110.69（+0.05%）

四、市场影响因素

• 地缘政治：美伊冲突持续时间可能超预期，中东石油存储能力有限，进入被动减产状态，叠加航运成本上升，导致油价中枢大幅上涨。
• 美国非农数据：2月非农数据减少9.2万人，大幅低于预期，引发市场对美国进入滞涨的担忧，对全球科技股估值形成冲击。
• AI相关担忧：2月下旬发布的《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章引发市场对AI挤出传统经济的担忧，软件、服务、金融等细分领域成为下跌集中区域。
• 政策预期：政策端尚未明确关注AI落地后的社会公平问题，该话题可能持续发酵，放大市场波动率。

五、图表分析要点

• 股指期货走势：IH、IF、IC、IM主力合约均呈现下跌趋势，基差走势显示市场对股指的预期有所调整。
• 国债期货走势：各期限国债期货均小幅上涨，显示市场对债市的支撑。
• 汇率波动：美元对人民币中间价及远期汇率走势显示美元指数回升，多数货币汇率回落。
• 资金利率：DR001上行，DR007下行，显示短期资金面有所收紧。

六、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性或完整性作出任何保证，也不保证信息和建议不会变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策的依据，投资者据此操作，风险自担。