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文档总结

核心内容概述

本文档是一份2021年4月29日发布的证券研究报告，内容涵盖国内外疫情数据、疫情应对措施、市场核心观点、金融与能源政策、行业及公司动态、研究活动安排、风险提示等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与行业展望。

国内外疫情数据更新

关键信息：

• 截至4月28日，中国现存确诊病例525例，累计确诊103,529例，治愈人数持续增加。
• 国外疫情形势严峻，现存确诊病例达2,235万，累计死亡314万。
• 以色列疫苗接种率与自然感染率的综合保护率超过70%，疫情基本控制。
• 美国拜登政府宣布完全接种疫苗的民众在小型室外活动中可不戴口罩，但在大型活动仍需佩戴。

市场核心观点

1. 楼市调控加强： 热点城市出台多项措施加强楼市调控，强化租房市场监管，住建部等六部门联合发布监管意见。
2. 关税调整： 国务院关税税则委员会自2021年5月1日起调整部分钢铁产品关税，以保障资源供应和推动行业高质量发展。

金融、电力、能源相关政策措施

1. 金融： 多个部委联合发布“十四五”期间支持科技创新进口税收政策管理办法，鼓励科技创新。
2. 能源： 国家能源局推动电力源网荷储一体化和多能互补，河南省则提出推进电力现货市场建设，完善价格形成机制，并制定碳达峰行动方案，推动能源结构优化。

行业及公司动态

食品饮料行业

• 贵州茅台： 2021年一季度实现营收272.71亿元，同比增长11.74%；净利润139.54亿元，同比增长6.57%。
• 动态分析： 茅台酒及系列酒收入分别增长10.67%和21.85%。直销渠道占比提升，自营渠道投放力度加大，预计全年增长目标为10.5%。
• 盈利能力： 毛利率保持稳定，费用率下降，净利率受税金影响略有下滑，但预计在扣除税金后将实现双位数增长。

风险提示

1. 外部市场风险： 黑天鹅事件可能引发市场剧烈波动。
2. 需求风险： 下游需求低于预期可能影响行业增长。
3. 宏观经济不确定性： 经济发展可能不达预期。
4. 海外疫情不确定性： 海外疫情发展可能对市场产生影响。

证券研究报告信息

• 报告类别： 研究晨报
• 报告时间： 2021年4月29日
• 分析师： 陈雳（证书编号：S1100517060001）
• 研究机构： 川财证券研究所

投资评级说明

• 证券投资评级： 以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级： 以6个月内行业相对市场基准的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
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