20210111-万联证券-计算机行业周观点_中国构建量子通信网_医疗IT和车联网持续加码_11页_1mb

中国构建量子通信网，医疗IT和车联网持续加码

核心内容总结

行业概况

• 上周表现：沪深300指数上涨5.45%，而申万计算机行业下跌1.30%，跑输指数6.75个百分点，在申万一级行业中排名第25位。
• 估值情况：SW计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至69.77倍，高于2010年至2019年历史均值55.75倍，行业估值高于历史中枢水平。
• 资金关注度：上周日均交易额达458.49亿元，较上个交易日周上升25.73%，显示市场对计算机行业的关注度上升。

主要观点

• 新基建驱动：计算机行业在新基建的推动下，市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注云计算、人工智能、信创、车联网等高景气度细分领域。
• 业绩确定性：2020年三季报显示，上述领域表现较好，随着复工复产推进，第三季度业绩继续回暖，应重点关注相关公司订单及资本开支变动情况。

关键信息

• 量子通信：中国构建了全球首个星地量子通信网，覆盖四省三市32个节点，总距离达4600公里，已接入150多家用户。该网络基于“墨子号”卫星，为未来覆盖全球的“量子网”奠定基础。
• 医疗信息化：国家卫健委推动医院全面预算管理，要求预算系统与HIS对接，彰显医疗领域信息系统一体化趋势。从CIS到HIS，再到医保和预算系统，医疗信息化需求正向全方位扩展。
• 智能驾驶：高通与蔚来合作，为蔚来ET7提供第三代骁龙汽车数字座舱平台和5G平台，助力智能沉浸式车内体验及自动驾驶技术发展。

投资要点

行业热点事件

1. 医疗：国家卫健委推动医院全面预算管理，预算系统与HIS对接，推动医疗信息化向一体化发展。
2. 智能驾驶：高通与蔚来合作下一代数字座舱技术，提升智能驾驶体验与安全性。
3. 量子通信：中国成功构建星地量子通信网，覆盖4600公里，为全球量子通信发展奠定基础。

个股表现

• 涨跌分化：224只个股中，181只上涨，43只下跌，上涨占比81.17%。
• 涨幅前五：法本信息、太空制造、三六零、太极股份、金财互联。
• 跌幅前五：*ST天夏、顺利办、久远银海、天迈科技、雄帝科技。

重点跟踪个股

• 表现分化：8只重点跟踪个股中，恒生电子、广电运通、神州信息、佳都科技下跌，其余均上涨。

风险提示

• 地缘政治风险：全球地缘政治冲突可能引发金融市场系统性风险。
• 技术推进不达预期：技术发展低于预期将影响产品商业化进程及盈利。
• IT资本支出低于预期：政府财政紧张可能影响IT解决方案采购进度。

投资建议

• 推荐领域：重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。
• 关注点：建议投资者关注相关领域公司订单及资本开支变动情况，以把握业绩增长机会。

行业热点事件点评

1.1 医疗信息化

• 国家卫健委推动医院全面预算管理，强调预算系统与HIS对接，表明医疗信息化正向更深层次渗透。
• 未来智慧医疗一体化、互联互通、预算与医保系统等全方位需求将带动行业高增长。

1.2 智能驾驶

• 高通与蔚来合作下一代数字座舱技术，ET7将采用第三代骁龙平台和5G平台，提升智能体验。
• 骁龙汽车5G平台具备车规级5G连接能力，支持C-V2X和高精度定位，推动自动驾驶产品发展。

1.3 量子通信

• 中国构建全球首个星地量子通信网，覆盖4600公里，已接入金融、电力、政务等行业用户。
• 量子通信技术具备“原理上无条件安全”特性，未来有望持续加速发展。

公司动态

3.1 大宗交易

• 上周计算机板块发生大宗交易，金额合计7.76亿元，涉及多只个股，如三六零、金山办公、安博通等。

3.2 限售解禁

• 未来三个月计算机板块将有多个限售股解禁，涉及康拓红外、中科星图、同花顺等公司，解禁比例不等。

3.3 关联交易

• 上周计算机板块关联交易较少，仅首都在线公告与曲宁的担保交易。

3.4 股东增减持

• 多家公司出现股东减持，如汉邦高科、海联讯、飞天诚信等，涉及高管及公司股东。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市，未来6个月内行业指数相对大盘涨幅预计10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示（补充）

• 投资决策应结合个人实际情况，如持仓结构、市场环境等，不应仅依赖投资评级。
• 本报告内容基于公开资料，不构成任何买卖建议，亦不对任何法律问题做保证。

免责条款

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