20210917-华融期货-豆粕周评_终端需求增加_本周豆粕震荡上行_3页_318kb

报告摘要

农产品·豆粕周总结

核心内容概述

本周豆粕市场整体呈现震荡上行趋势，主要受终端需求增加及市场预期影响。华融期货的“资讯纵横”栏目提供了详尽的市场分析与操作建议，涵盖国内外供需动态、价格走势、技术分析及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

豆粕主力M2201合约：本周报收3570元/吨，涨幅2%，上涨70元/吨。
价格波动：开盘价3503元/吨，最低价3503元/吨，最高价3591元/吨。
成交量与持仓量：成交量508.5万手，持仓量127.9万手，增仓。

图表：豆粕指数周K线图-7552

二、消息面情况

现货报价上涨
- 江苏连云港地区：43%蛋白豆粕报价3840元/吨，上涨40元/吨；46%蛋白豆粕报价3990元/吨，上涨40元/吨。
- 山东日照地区：43%蛋白豆粕贸易商分销报价3810元/吨，上涨50元/吨。
美国对华大豆出口销售同比减少
- 截至2021年9月9日，美国对中国大豆出口装船量为14万吨，去年同期为149万吨。
- 2021/22年度已销售但未装船的大豆为1022.8万吨，低于去年同期的1582.2万吨。
美国对华销售新豆94.5万吨
- 当周美国对中国销售新豆94.5万吨，较前一周的76.4万吨有所增加。
巴西农业产值下调
- 2021年巴西农业产值预计为1.106万亿雷亚尔，略低于上月预测，但仍同比增长9.7%。
- 农作物产值预计同比增长11.9%，牲畜产值同比增长5.4%。
美国大豆供需预测
- 单产预测调高至50.6蒲/英亩，高于8月预测和上年。
- 播种面积调低40万英亩，收获面积调低30万英亩。
- 大豆产量调高至43.74亿蒲，出口预测为20.90亿蒲，期末库存预计为1.85亿蒲。
中国大豆进口数据大幅下降
- 8月16日-31日大豆进口实际装船9.11万吨，同比下降97.43%。
- 本月进口预报装船183万吨，同比下降78.92%；下月预报装船35.96万吨，同比下降95.84%。
美国大豆落叶率上升
- 截至9月12日，美国大豆落叶率为38%，高于上周的18%，但低于去年同期的35%。
- 大豆优良率为57%，与上周持平，其中优12%，良45%，一般29%，差10%，劣4%。
国内大豆库存下降
- 上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为643万吨，比上周减少47万吨，比去年同期减少110万吨。
- 预计9-10月大豆到港量为1250万吨，压榨量维持高位，豆粕库存继续下降。

三、后市展望

国际市场：
- 美豆收割逐步展开，天气因素对产量威胁减弱，供给端炒作退场。
- 新豆上市压力仍制约价格反弹，出口需求强劲，短期内市场在供需间寻找平衡。
- 预计美豆将震荡运行。
国内市场：
- 上周压榨量上升，豆粕产出增加，但饲料企业提货加快，库存下降。
- 豆粕库存降至88万吨，较上周减少7万吨，较去年同期减少21万吨。
- 生猪存栏高位支撑需求，但饲料配方调整导致替代效应显现，对豆粕和玉米需求承压。
- 整体预计豆粕震荡运行，技术上关注3450元/吨支撑位。