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光大期货煤化工商品日报（2026年2月12日）总结

一、核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的煤化工商品市场分析，涵盖尿素、纯碱、玻璃三大品种的期货价格走势、市场基本面、库存变化及节后展望等内容。整体市场在春节前处于震荡状态，受节前物流及下游需求减弱影响，市场活跃度下降。建议投资者在节日期间轻仓或空仓操作，以规避市场波动风险。

二、主要品种分析

1. 尿素

• 价格走势：周三尿素期货主力05合约收盘价1797元/吨，涨幅0.34%。现货价格稳定，山东、河南等地价格维持在1800元/吨。
• 基本面：
  • 供应水平高位运行，行业日产量21.39万吨，日环比持平。
  • 需求持续回落，主流地区产销率降至5%~40%。
  • 节前企业库存加速下降，去库幅度达9.12%。
• 市场展望：
  • 节后需求有望回暖，价格表现仍较为坚挺。
  • 建议投资者节日期间轻仓或空仓操作，关注国际市场扰动因素。

2. 纯碱

• 价格走势：周三纯碱期货主力05合约收盘价1178元/吨，日环比持平。现货价格稳定，沙河地区重碱送到价1128元/吨，日环比上涨7元/吨。
• 基本面：
  • 供应持续增加，行业开工率86.41%，较上一工作日提升0.41个百分点。
  • 下游需求偏弱，原料备货完成，部分企业停工放假，浮法玻璃产能仍有下降。
• 市场展望：
  • 基本面压力仍存，盘面趋势性不明。
  • 节前市场活跃度下降，建议以震荡思路对待。
  • 节日期间建议轻仓或空仓操作。

3. 玻璃

• 价格走势：周三玻璃期货主力05合约收盘价1071元/吨，跌幅0.74%。现货价格稳定，国内浮法玻璃市场均价1107元/吨。
• 基本面：
  • 供应水平稳定，行业在产日熔量14.90万吨，日环比持平。
  • 需求疲软，物流运力下降，季节性刚需走弱。
• 市场展望：
  • 供需矛盾未明显改善，节前期货震荡运行。
  • 节后可能受宏观政策及产线放水等因素影响，出现阶段性行情。
  • 建议节日期间轻仓或空仓操作。

三、市场数据汇总

四、图表分析要点

• 图1 & 图3：尿素主力合约收盘价及基差走势，显示价格窄幅震荡，基差维持稳定。
• 图2 & 图4：纯碱主力合约收盘价及基差走势，价格波动较小，基差变化不大。
• 图5 & 图6：尿素、纯碱期货成交与持仓数据，反映市场交易活跃度较低。
• 图7 & 图8：尿素与纯碱期货价差走势，显示价差维持稳定。
• 图9 & 图10：尿素与纯碱现货价格走势图，现货价格保持平稳。
• 图11 & 图12：尿素-甲醇、玻璃-纯碱价差，反映相关品种间联动性较弱。

五、研究团队介绍

• 张笑金：资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次获奖，具有丰富的行业经验。
• 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，多次参与行业课题，获奖经验丰富。
• 孙成震：资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次在权威媒体及评选中获奖。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
• 本报告仅为市场分析参考，不构成具体投资建议，投资者需自行判断风险。
• 投资者据此操作所产生的一切后果由其自行承担，与光大期货及报告作者无关。