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机械军工行业周报总结（20170918）

核心内容

本报告分析了2017年9月15日朝鲜导弹试射事件对军工行业的影响，并结合第四届中国天津直升机博览会的动态，评估了军工板块的市场表现与未来发展趋势。同时，报告提供了A股市场投资策略与军工行业投资建议。

主要观点

1. 地缘政治局势影响军工行业

   • 朝鲜再次进行“火星12”导弹试射，飞越日本北部上空，飞行距离达3700公里，显示出对关岛的覆盖能力，引发地区紧张局势。
   • 朝鲜半岛局势持续不稳定，朝鲜试射导弹具有挑衅意味，联合国安理会召开紧急会议讨论应对措施。
   • 美韩部署萨德反导系统，加剧了我国周边战略环境的恶化，推动军工行业长期利好。

2. 军工板块表现

   • 上周军工板块整体上涨1.23%，跑赢上证综合指数，是近一个月以来首次领先大盘。
   • 航空装备板块上涨1.89%，地面兵装上涨1.76%，航天装备上涨1.12%，而船舶制造板块仅微涨0.11%。

3. 直升机行业大发展曙光显现

   • 第四届中国天津直升机博览会展示了国产直升机的技术进步和产业发展前景。
   • 中俄联合研制的重型直升机项目预计年内签署合同，未来需求巨大。
   • 直-19E出口型武装直升机亮相，并与保利科技签署首笔采购意向协议，标志着出口前景良好。
   • AC313城市消防型直升机填补了国内高层建筑消防的空白，具有广阔市场前景。

4. 行业投资策略建议

   • 中短期军工板块仍具备较强上涨趋势，建议关注军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展三条主线。
   • 可关注的个股包括：中直股份、航发动力、中航机电、中航电子、中兵红箭、北方导航、航天电子、航天长峰、中航黑豹、国睿科技等。

关键信息

• 事件性刺激：朝鲜导弹试射引发日本及韩国的军事反应，为军工板块带来短期刺激。
• 行业前景：我国直升机保有量远低于世界先进国家，随着技术进步和政策放宽，直升机需求有望大幅增长。
• 投资评级：本报告对军工行业给出“看好”评级，认为其具备中长期增长潜力。
• 投资策略：建议投资者根据市场波动，选择逢高派发策略，同时关注国企改革、军民融合、装备更新等主题。

行业走势

• 上周军工板块在朝鲜导弹试射事件刺激下异动上涨，展现较强韧性。
• 航空装备、地面兵装、航天装备等子行业全面上涨，而船舶制造板块表现较弱。

投资建议

• 关注主线：军工资产证券化、军队装备更新、军民融合发展。
• 关注个股：中直股份、航发动力、中航机电、中航电子、中兵红箭、北方导航、航天电子、航天长峰、中航黑豹、国睿科技等。
• 市场环境：当前A股市场处于震荡调整阶段，但整体趋势未变，可适当布局军工板块。

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