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报告摘要

本日晨讯汇总了港股及美股市场的最新动态，同时涵盖了宏观经济与行业动态的信息。整体市场情绪偏谨慎，港股在上周五经历显著下跌后，短期内预计维持震荡格局。美股三大指数小幅下跌，科技股受负面消息影响承压。国内经济数据表现良好，但部分行业如新能源、汽车面临压力，而医药板块则因政策利好呈现结构性上涨。

港股市场：上周五恒生指数、国企股指数、恒生科技指数分别下跌 1.8%、1.9%、3.4%，主板成交金额增加 5.0% 至 3,421 亿港元。受外围影响，芯片股与 AI 概念股普遍下跌，如中芯国际（981 HK）、智谱（2513 HK）、天数智芯（9903 HK）分别下跌 7.0%、12.9%、13.8%。苹果产业链相关股票也出现较大跌幅。不过，上周五上市的新股中科拓股份（2272 HK）与中科闻歌（1956 HK）分别上涨 203.9% 与 84.0%，表现亮眼。
美股市场：美国三大指数上周五分别下跌 0.1%-0.2%。AI 领域的 OpenAI 计划将上市时间推迟至 2027 年，对科技股情绪造成打击。恒指夜市期指收报 22,916 点，高水 244 点。
市场展望：我们认为港股在上周五大跌后，周一可能出现反弹，但短期内仍需警惕解禁压力。根据彭博数据，至少价值 2,550 亿元的股票将于 7 月解禁，包括 MiniMax （100 HK）、智谱（2513 HK）、兆易创新（3986 HK）等，因此建议投资者以个股操作为主。

中国工业企业利润：1 至 5 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 31,439.6 亿元，同比增长 18.8%，较 1 至 4 月份加快 0.6 个百分点。
欧洲央行加息预期：欧洲央行执委施纳贝尔表示，鉴于当前通胀压力与经济形势，欧洲央行很可能在后续货币政策会议上进一步上调关键利率。

新能源/公用事业板块：上周五维持跌势，华润电力(836 HK)、华能国际(902 HK)、大唐发电(991 HK)、华电国际(1071 HK)下跌 1.8%-5.3%。
汽车板块：恒生指数跌破 23,000 点，汽车板块全面走弱。国内汽车市场进入传统淡季，终端降价竞争激烈，销量同比下跌，企业盈利下调。欧盟即将对插混车型征收反补贴关税，进一步影响港股车企的海外增长逻辑。
医药板块：恒生医疗保健指数上周五下跌 1.2%，但 CXO 龙头公司逆势上涨。《利用外资固稳促优行动方案》及国家药监局发布的年度报告显示，2025 年临床试验登记总量达 5,215 项，同比增长 6.4%，创新药研发需求上升，推动 CXO 行业发展。